Kejatuhan Harga Emas dan Minyak: Dampak Data Ekonomi AS, Tindakan PBoC dan Kebijakan OPEC+

FLASH NEWS

Economic News & Analysis

Pada hari Jumat (07-06-2024), harga emas mengalami penurunan drastis di semua mata uang utama, dengan penurunan sebesar $80 per ons dalam waktu 6 jam. Penurunan ini lebih cepat dibandingkan dengan pasar saham global, harga obligasi, Bitcoin, dan tembaga setelah data pekerjaan AS yang lebih kuat dari perkiraan memperburuk penurunan tajam yang sudah terjadi akibat berita bahwa Bank Sentral Tiongkok tidak membeli emas untuk cadangan resmi mereka bulan lalu.

Pengumuman Bank Sentral Tiongkok ini menghentikan tren pembelian emas selama 18 bulan berturut-turut oleh Beijing, sementara bulan Mei mencatat harga emas tertinggi sepanjang masa untuk ketiga kalinya berturut-turut dalam dolar AS. Menurut estimasi pertama dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS, lapangan kerja non-pertanian bertambah sebanyak 272.000 pada bulan Mei, melebihi perkiraan konsensus sebesar 55%. Hal ini mengurangi kemungkinan Bank Sentral AS untuk menurunkan suku bunga dolar pada pertemuan September dari 2-in-3 menjadi hampir 1-in-2 menurut pasar berjangka.

Harga emas sudah turun 2,3% dari titik tertinggi dua minggu yang dicapai pada $2387 pada perdagangan Asia akhir setelah berita dari PBoC. Harga emas kemudian turun lagi 1,1% setelah rilis data NFP dari BLS, melewati level terendah empat minggu pada Senin dan Selasa sebelum naik kembali dari $2305 per ons Troy.

Catatan dari Metals Focus menunjukkan bahwa permintaan emas sektor swasta di Tiongkok meningkat tajam pada tahun 2024, dan pembelian emas oleh sektor resmi Beijing telah mendukung dan mendorong rumah tangga untuk membeli logam mulia ini. Pembelian emas selama 18 bulan oleh Bank Sentral juga bersamaan dengan penurunan kepemilikan resmi obligasi AS oleh Beijing.

Harga obligasi Treasury AS juga turun pada hari Jumat setelah estimasi pekerjaan bulan Mei, meningkatkan biaya pinjaman 10 tahun Washington dari level terendah dua bulan sebesar 4,28% menjadi 4,42% per tahun. Bersama dengan catatan rekor modern untuk pembelian emas oleh bank sentral, ketahanan harga emas terhadap meningkatnya imbal hasil obligasi dan ekspektasi suku bunga selama dua tahun terakhir menunjukkan kekhawatiran yang meningkat tentang defisit anggaran dan beban utang pemerintah AS.

Tidak ada bank sentral yang membeli atau memegang perak untuk cadangan mereka lagi, tetapi logam mulia yang lebih berguna secara industri ini jatuh bersama emas setelah pembaruan dari Bank Sentral Tiongkok, turun 3,9% dari titik tertinggi satu minggu pada awal perdagangan London sebelum kehilangan lagi 1,6% setelah laporan pekerjaan dan upah AS, turun menjadi $30 per ons Troy.

Harga emas dalam Euro pada hari Jumat turun tajam ke level terendah satu bulan di €2130, sementara harga emas di Inggris mencapai level terendah sejak awal April di £1814 menjelang keputusan Fed AS dan Bank of England pada 20 Juni, yang keduanya diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga dari level tertinggi dalam dua dekade. Ini kontras dengan Bank Sentral Eropa dan Bank Kanada, yang minggu ini mulai menurunkan suku bunga meskipun inflasi masih di atas target mereka.

Meskipun PBoC mungkin memperlambat pembelian emas mereka, Krishan Gopaul, Senior Analyst, EMEA di World Gold Council, mengatakan bahwa dia masih berharap bank sentral lainnya akan terus mengakumulasi logam mulia ini. Colin Cieszynski, Chief Market Strategist di SIA Wealth Management, menambahkan bahwa pasar mungkin terlalu berlebihan dalam menanggapi jeda satu bulan dalam tren akumulasi jangka panjang PBoC.

Dari komodita lainnya, kontrak berjangka minyak mentah mencatat kerugian mingguan ketiga berturut-turut di tengah kekhawatiran bahwa permintaan mungkin melemah meskipun OPEC+ berencana untuk meningkatkan produksi. Minyak mentah AS dan acuan global Brent mengalami penurunan di awal minggu setelah anggota OPEC+ mengumumkan bahwa mereka akan mulai menghapus pemotongan produksi sebesar 2,2 juta barel per hari mulai bulan Oktober. Data manufaktur AS yang buruk dan data tenaga kerja swasta yang lemah juga menekan pasar.

Harga minyak telah bangkit kembali selama dua hari terakhir dengan harapan bahwa suku bunga yang lebih rendah mungkin meningkatkan permintaan, tetapi dua acuan minyak mentah masih turun sekitar 2% untuk minggu lalu. Peningkatan produksi OPEC+ akan dimulai saat kilang-kilang turun untuk pemeliharaan musim gugur dan kemudian meningkat saat permintaan biasanya melemah menuju musim dingin.

Meskipun demikian, analis pasar minyak secara luas menggambarkan penjualan minggu ini sebagai reaksi berlebihan, mencatat bahwa peningkatan produksi OPEC+ tidak akan dimulai hingga Oktober. Sementara itu, keseimbangan minyak diperkirakan akan mengetat karena pemotongan tetap berlaku selama musim mengemudi musim panas ketika permintaan biasanya meningkat, menurut JPMorgan. JPMorgan dan Barclays menyatakan bahwa pertumbuhan permintaan minyak tetap relatif sehat. Analis di JPMorgan, Deutsche Bank, dan RBC Capital Markets juga menyatakan bahwa OPEC+ kemungkinan akan menghentikan peningkatan produksi jika pasar memburuk secara substansial dan tidak dapat menyerap tambahan barel.

Secara keseluruhan, baik pasar emas maupun minyak mengalami penurunan yang signifikan pada hari Jumat, dipengaruhi oleh berita ekonomi dan kebijakan dari Tiongkok dan AS, tetapi prospek jangka panjang untuk permintaan tetap positif menurut para analis.

Prospek Harga Emas Hari Senin (10/6)