Alwy Assegaf

Yen Jepang Menuju Pelemahan Bulanan terhadap Dolar AS

Yen Jepang menuju pelemahan bulanan terhadap dolar AS pada Jumat setelah Bank of Japan mengecewakan pelaku pasar yang berharap kebijakan suku bunga lebih agresif. Sementara itu, Federal Reserve menurunkan ekspektasi pasar terhadap kemungkinan pemangkasan suku bunga pada Desember. Yen sempat memangkas sebagian pelemahannya setelah pemerintah Jepang menegaskan sedang memantau pergerakan nilai tukar dengan kewaspadaan tinggi di tengah tren pelemahan tersebut.

Inflasi Tokyo Tetap di Atas Target

Data pada Jumat menunjukkan inflasi inti di Tokyo meningkat pada Oktober dan tetap berada di atas target 2% bank sentral. Namun, nada hati-hati dari Gubernur BOJ Kazuo Ueda membuat yen tertahan. Bank sentral mempertahankan suku bunga di 0,5%, dan sikap yang kurang hawkish menahan apresiasi yen lebih lanjut.

Seorang analis menyebutkan bahwa BOJ pada akhirnya tetap perlu menormalisasi kebijakan setidaknya hingga 1%, mengingat kenaikan upah yang berkelanjutan serta belanja fiskal yang semakin besar akan memperkuat tekanan inflasi di masa mendatang.

Pemerintah baru di bawah pimpinan Sanae Takaichi diperkirakan akan melanjutkan kebijakan fiskal yang ekspansif untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Namun, arah kebijakan ini berpotensi memperlemah yen karena pasar memperkirakan inflasi bisa meningkat tanpa diimbangi pengetatan moneter yang cukup cepat.

Kinerja Yen dan Dolar Sepanjang Bulan

Yen Jepang menuju pelemahan bulanan terhadap dolar AS terbesar sejak Juli, dengan dolar naik 4,2% terhadap mata uang tersebut sepanjang bulan ini. Sementara itu, indeks dolar naik 0,35% menjadi 99,82 dan mencatat kenaikan bulanan sekitar 2%, tertinggi sejak Juli.

Federal Reserve Terbelah dalam Kebijakan

Greenback menguat berkat optimisme terhadap prospek ekonomi AS, meski pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelemahan. Pejabat Federal Reserve masih khawatir terhadap inflasi yang tinggi dan belum yakin akan melakukan pemangkasan suku bunga tambahan tahun ini.

Ketua The Fed, Jerome Powell, menyatakan bahwa perbedaan pandangan di antara para pembuat kebijakan serta keterbatasan data ekonomi dari pemerintah bisa membuat pemotongan suku bunga tambahan sulit terealisasi tahun ini. Ia menegaskan perlunya fleksibilitas kebijakan di tengah ketidakpastian tersebut.

The Fed memangkas suku bunga sesuai ekspektasi pada Rabu, namun dua anggota dewan berbeda pandangan. Sebagian menyerukan penurunan suku bunga yang lebih dalam, sementara yang lain menilai pemangkasan seharusnya tidak dilakukan.

Sejumlah pejabat regional The Fed, termasuk dari Dallas dan Cleveland, menilai langkah pemangkasan tersebut prematur karena inflasi masih tinggi dan tekanan harga mulai menyebar di sektor ekonomi lain. Sementara itu, Presiden Fed Atlanta menilai pemangkasan suku bunga pada Desember belum pasti terjadi.

Data dari CME Group’s FedWatch Tool menunjukkan probabilitas pemangkasan suku bunga Desember turun menjadi 63% dari sebelumnya 93% sepekan lalu. Seorang analis memperkirakan indeks dolar akan berkonsolidasi di bawah area teknikal 102 sebelum kembali menguat tahun depan seiring proyeksi akselerasi pertumbuhan ekonomi AS.

Euro dan Poundsterling Ikut Melemah

Euro turun 0,37% ke $1,1522 setelah Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga di 2% untuk ketiga kalinya berturut-turut. ECB menegaskan kebijakan saat ini sudah berada pada posisi yang sesuai di tengah risiko ekonomi yang mulai mereda. Sepanjang bulan ini, euro melemah 1,8% terhadap dolar.

Poundsterling juga melemah 0,14% ke $1,3132, posisi terendah sejak April 14, di tengah meningkatnya tekanan politik terhadap Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves. Pound diperkirakan turun 2,3% bulan ini, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Inggris juga menurun karena kekhawatiran terhadap dampak kebijakan fiskal yang akan diumumkan bulan November.

Analis memperingatkan agar investor tidak terburu-buru melawan tren pelemahan pound sebelum kejelasan kebijakan Bank of England minggu depan, terutama karena kemungkinan pemangkasan suku bunga masih terbuka.

Emas Melemah di Tengah Ketidakpastian Suku Bunga

Harga emas turun 1% pada Jumat, tertekan oleh ketidakpastian seputar arah kebijakan suku bunga The Fed. Namun, logam mulia ini tetap menuju kenaikan bulanan ketiga berturut-turut. Harga spot emas turun 0,6% ke $4.001,74 per ons dan kontrak berjangka Desember turun 0,5% menjadi $3.996,5 per ons.

Indeks dolar yang mendekati level tertinggi tiga bulan membuat emas berdenominasi dolar menjadi lebih mahal bagi pemegang mata uang lain. Beberapa pejabat The Fed yang menolak pemangkasan suku bunga menambah tekanan terhadap emas karena kebijakan yang lebih ketat cenderung mengurangi daya tarik aset tanpa imbal hasil.

Meski demikian, lembaga keuangan besar memperkirakan prospek emas masih positif di tengah ketidakpastian ekonomi global, aliran dana ETF, dan pembelian bank sentral. Emas diproyeksikan rata-rata mencapai $4.300 per ons pada paruh pertama 2026.

Kebijakan Dagang dan Harga Minyak

Presiden AS Donald Trump mengatakan akan menurunkan tarif terhadap China dari 57% menjadi 47% sebagai imbalan atas komitmen Beijing untuk memberantas perdagangan fentanil ilegal, melanjutkan pembelian kedelai dari AS, dan menjaga ekspor logam tanah jarang tetap stabil.

Di sisi energi, harga minyak berfluktuasi setelah laporan tentang kemungkinan serangan udara AS ke Venezuela. Namun, setelah Trump membantah kabar tersebut di media sosial, harga minyak kembali stabil. Brent ditutup di $65,07 per barel, naik tipis 0,11%, sedangkan WTI naik 0,68% ke $60,98 per barel.

Seorang analis pasar energi menyebut situasi ini bisa berubah drastis jika ketegangan meningkat di akhir pekan, karena potensi aksi militer akan mendorong lonjakan harga minyak pada awal pekan berikutnya.

Prospek harga Emas  Senin | 03 November 2025

Pergerakan emas di time frame H4 menunjukkan tren menurun setelah gagal bertahan di atas area resistance di sekitar 4.027, dengan harga saat ini bergerak di bawah garis SMA 50 yang berfungsi sebagai resistance dinamis. Struktur harga membentuk lower high, mengindikasikan tekanan jual masih dominan.

Jika harga menembus level support 3.970, potensi penurunan bisa berlanjut menuju area 3.946 -3.928. Sebaliknya, kenaikan di atas 4.027–4.046 akan mengindikasikan potensi pembalikan jangka pendek, dengan potensi kenaikan menuju 4.070. RSI berada di sekitar level 49, mencerminkan kondisi netral dengan kecenderungan bearish ringan.

GOLD INTRADAY AREA

R1  4.027   R2  4.046  R3 4.070

S1  3.972   S2  3.948   S3 3.928

Grafik WTI Crude Oil H4 menunjukkan potensi pergerakan bullish setelah harga berhasil menembus dan bertahan di atas garis MA biru yang kini berfungsi sebagai support dinamis. Struktur harga membentuk pola higher low, menandakan tekanan beli yang meningkat. Jika harga mampu menembus resistance di 61,38, maka potensi kenaikan dapat berlanjut menuju area 62,02 hingga 62,58.

Namun, skenario bearish akan muncul apabila harga gagal bertahan di atas 60,66, yang dapat memicu penurunan menuju area 60, 20 – 59,70. Indikator RSI berada di sekitar level 57,02, mendukung momentum bullish yang masih cukup kuat selama harga tidak turun di bawah area support tersebut.

US Oil INTRADAY AREA

R1  61,38   R2  62,02    R3 62,58

S1  60,66  S2  60,20  S3 59,70

Pasar Saham Global Melemah Setelah Komentar The Fed

Pasar saham global melemah pada Kamis, mencatat penurunan harian terbesar dalam tiga minggu terakhir. Tekanan datang dari turunnya saham teknologi besar seperti Microsoft dan Meta, sementara dolar menguat terhadap yen setelah pembaruan kebijakan dari Federal Reserve dan Bank of Japan. Komentar Ketua The Fed, Jerome Powell, yang menepis peluang pemotongan suku bunga pada Desember, membuat investor kembali berhati-hati terhadap arah kebijakan moneter AS.

Powell menegaskan bahwa meski The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin sebelumnya, langkah lanjutan tidak akan terburu-buru dilakukan. Sikap hati-hati ini menekan ekspektasi investor dan memicu aksi ambil untung di berbagai indeks utama setelah reli panjang sejak April.

Reaksi Datar terhadap Kesepakatan Dagang Trump–Xi

Reaksi pasar terhadap pernyataan Presiden AS Donald Trump relatif datar. Trump mengatakan telah mencapai kesepakatan dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping untuk menurunkan tarif terhadap China dari 57% menjadi 47%. Sebagai imbalannya, Beijing akan menindak perdagangan gelap fentanyl, melanjutkan pembelian kedelai dari Amerika Serikat, dan menjaga ekspor logam tanah jarang tetap berjalan. Karena kesepakatan ini sudah diantisipasi pasar beberapa hari sebelumnya, efeknya terhadap pergerakan saham terbatas.

Saham Teknologi Seret Wall Street

Di Wall Street, indeks utama ditutup melemah setelah laporan pendapatan dari beberapa perusahaan besar. Meta Platforms anjlok 11,3% karena peningkatan biaya modal, sementara Microsoft turun 2,9% setelah hasil kuartalannya mengecewakan. Meski Alphabet mencatat kenaikan 3,1% berkat permintaan kuat pada produk berbasis kecerdasan buatan, dampaknya tidak cukup untuk menahan penurunan indeks.

Sementara itu, Amazon melonjak 10% setelah laporan pendapatan positif, namun hal ini belum mampu membalikkan arah pasar. Investor tetap berhati-hati terhadap prospek ekonomi global dan pengaruh kebijakan moneter AS yang masih ketat, sehingga pasar saham global melemah semakin mencerminkan sentimen waspada tersebut.

Dolar Menguat dan Imbal Hasil Obligasi Naik

Dolar AS menguat terhadap mayoritas mata uang utama. Mata uang AS tersebut naik 0,87% ke 154,04 yen setelah Bank of Japan mempertahankan suku bunga dan memberi sinyal kemungkinan kenaikan pada Desember. Euro melemah ke $1,1568, sementara sterling turun menjadi $1,3146.

Imbal hasil obligasi AS juga meningkat. Yield obligasi 10 tahun naik 3,1 basis poin ke 4,089%, mencerminkan keyakinan pasar bahwa suku bunga tinggi akan bertahan lebih lama. Kondisi ini memperkuat tekanan terhadap aset berisiko, termasuk saham global.

Emas dan Minyak Menguat di Tengah Ketidakpastian

Harga emas naik sekitar 2% karena meningkatnya permintaan terhadap aset aman. Spot gold berada di $4.003,62 per ons, sementara kontrak berjangka emas AS untuk Desember ditutup di $4.015,9. Kenaikan harga emas menunjukkan kekhawatiran investor terhadap ketidakpastian ekonomi global.

Harga minyak juga sedikit menguat. WTI naik 0,15% ke $60,64 per barel, sedangkan Brent naik 0,12% ke $65,00 per barel. Optimisme terhadap kesepakatan dagang antara AS dan Tiongkok memberi sedikit dukungan bagi harga energi meskipun pasar saham secara umum masih melemah.

Prospek harga Emas  Jumat | 31 Oktober 2025

Grafik XAU/USD pada timeframe H4 menunjukkan bahwa harga saat ini berada dalam fase pemulihan setelah tren turun yang cukup tajam. Harga bergerak di bawah SMA 50 yang menurun, menandakan tren jangka menengah masih bearish. Namun, terdapat potensi perubahan arah jika harga mampu menembus area resistance kunci di sekitar 4.060 yang bertepatan dengan SMA 50. Selama harga masih tertahan di bawah area ini, kenaikan yang terjadi cenderung bersifat pullback sebelum melanjutkan penurunan menuju support di 4.007, 3.982, dan 3.960.

Sebaliknya, jika harga berhasil menembus dan bertahan di atas 4.060, maka skenario bullish mulai terbuka dengan potensi kenaikan menuju area 4.085 dan 4.109. Penembusan tersebut juga akan mengindikasikan perubahan struktur harga dari bearish menjadi bullish korektif, terutama jika didukung oleh RSI yang bergerak naik menembus level 60. Secara keseluruhan, area 4.060 menjadi level penentu penting untuk mengonfirmasi arah pergerakan selanjutnya antara kelanjutan tren turun atau pembalikan menuju tren naik baru.

GOLD INTRADAY AREA

R1  4.085   R2  4.085  R3 4.109

S1  3.895   S2  3.871   S3 3.844

Grafik WTI Crude Oil pada timeframe H4 memperlihatkan harga sedang bergerak mendatar setelah sebelumnya mengalami penurunan tajam. Saat ini, harga berada tepat di sekitar garis SMA 50 (biru), yang menjadi area keseimbangan antara buyer dan seller. Selama harga mampu bertahan di atas SMA 50 dan menembus resistance terdekat di 60,66, maka ada peluang penguatan lanjutan menuju 61,38 dan 62,02. Skenario bullish ini akan semakin kuat jika RSI berhasil naik melewati level 50, menandakan peningkatan momentum beli.

Sebaliknya, jika harga gagal bertahan di atas SMA 50 dan kembali turun di bawah area support 59,70, tekanan jual berpotensi meningkat menuju 59,27 hingga 58,60. Selama harga bergerak di bawah 60,66 dan RSI belum menunjukkan dorongan kuat ke sisi atas, tren masih cenderung netral hingga bearish jangka pendek.

US Oil INTRADAY AREA

R1  60,66   R2  61,38    R3 62,02

S1  59,27  S2  58,60  S3 58,91