Newsflash Weekend Edition

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary

Bank Sentral Eropa (ECB) memberikan sinyal kuat untuk kemungkinan pemangkasan suku bunga lebih lanjut guna mengatasi kerapuhan ekonomi zona euro yang tertekan oleh ketegangan perdagangan dan tarif AS. Dalam langkah terbaru, ECB memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2,25%, penurunan ketujuh dalam siklus ini. Langkah ini bertujuan untuk memperkuat ekonomi yang sedang berjuang menghadapi dampak besar dari tarif AS yang mengguncang pasar sejak pengumuman tarif timbal balik oleh Presiden Donald Trump pada 2 April.

Euro melemah, dan imbal hasil obligasi pemerintah zona euro turun tajam sebagai respons terhadap pesan dovish dari ECB. Obligasi Jerman dengan tenor dua tahun, yang sensitif terhadap ekspektasi kebijakan moneter, mencatat penurunan sebesar 7 basis poin, sementara obligasi Italia mencapai level terendah sejak 2022.

Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga meningkat, dengan probabilitas pemangkasan pada bulan Juni mencapai 75%, naik dari sekitar 60% sebelum keputusan ECB. Hingga akhir tahun, pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga sebanyak tiga kali, dibandingkan dua kali sebelumnya.

Namun, pandangan analis terhadap langkah ECB berikutnya tetap beragam. Beberapa memproyeksikan pemangkasan lebih agresif hingga suku bunga mencapai 1,25% pada Oktober, sementara yang lain memperkirakan satu kali pemangkasan lagi menjadi 2%. Ada juga spekulasi bahwa ECB dapat mulai menaikkan suku bunga pada tahun depan jika kondisi ekonomi membaik.

Dampak tarif terhadap inflasi kurang jelas dibandingkan terhadap pertumbuhan ekonomi. Euro yang telah menguat lebih dari 9% sejak Maret membantu menahan biaya impor, sementara harga minyak turun hampir 10% bulan ini. Indeks ekspektasi inflasi jangka panjang menunjukkan stabilitas di angka 2%, target ECB. Namun, beberapa ekonom memperingatkan risiko inflasi di bawah target, yang berpotensi menjadi tantangan bagi ECB setelah bertahun-tahun berjuang melawan inflasi rendah sebelum pandemi COVID-19.

Dolar AS Stabil di Tengah Libur Paskah
Dolar AS tetap stabil terhadap mata uang utama lainnya pada hari Jumat, dengan aktivitas perdagangan yang rendah karena sebagian besar pasar global tutup untuk libur Paskah. Volume perdagangan yang tipis membatasi pergerakan signifikan, menjaga dolar mendekati level terendah tiga tahun.

Kondisi ini mencerminkan jeda pasar setelah volatilitas sebelumnya, terutama yang dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan AS. Ke depan, pergerakan dolar akan dipengaruhi oleh perkembangan kebijakan ekonomi AS dan rilis indikator makroekonomi utama, seperti data inflasi dan pengangguran.

Pergerakan Komoditas
Pasar komoditas menunjukkan dinamika signifikan:

• Emas: Harga emas turun di bawah $3.330 per ons pada Kamis setelah mencapai rekor tertinggi. Penurunan ini dipicu oleh aksi ambil untung investor meski permintaan terhadap aset safe-haven tetap kuat di tengah ketidakpastian kebijakan perdagangan AS.
• Minyak: Harga minyak melonjak lebih dari 3% pada Kamis, didukung oleh harapan kesepakatan perdagangan antara AS dan Uni Eropa serta sanksi baru AS terhadap ekspor minyak Iran yang meningkatkan kekhawatiran pasokan. Brent crude naik $2,11 menjadi $67,96 per barel, sementara WTI naik $2,21 menjadi $64,68 per barel. Sepanjang pekan ini, Brent dan WTI masing-masing mencatat kenaikan sekitar 5%, menjadi kenaikan mingguan pertama dalam tiga pekan terakhir.

Sinyal dovish dari ECB menunjukkan komitmen untuk mendukung pertumbuhan ekonomi zona euro meski prospek inflasi tetap menjadi tantangan. Di pasar global, stabilitas dolar, ketegangan perdagangan, serta dinamika harga emas dan minyak akan terus memengaruhi volatilitas. Dalam jangka pendek, pasar cenderung tetap tenang selama libur Paskah, tetapi risiko tetap tinggi menghadapi perkembangan kebijakan perdagangan dan moneter global.

WEEK AHEAD
(21 – 25 April 2025) 

Minggu mendatang, perhatian pasar global akan tertuju pada sejumlah data ekonomi utama serta perkembangan lebih lanjut terkait ketegangan perdagangan internasional. Ketidakpastian mengenai kebijakan tarif Amerika Serikat terus memicu volatilitas di berbagai kelas aset, terutama di tengah ancaman eskalasi tarif di luar janji untuk mencapai kesepakatan dagang.

Data Ekonomi yang Akan Datang:

• PMI Flash Zona Euro (Rabu, 23 April): Data PMI Flash untuk sektor manufaktur dan jasa di Prancis dan Jerman akan memberikan indikasi awal tentang dampak potensi eskalasi tarif terhadap ekonomi zona euro. PMI Flash Jasa Jerman diperkirakan naik ke 50,9, menunjukkan ekspansi moderat, sementara manufaktur Jerman juga menunjukkan perbaikan dari 47,5 menjadi 48,3.
• PMI Flash Inggris (Rabu, 23 April): Data ini diantisipasi menunjukkan perbaikan di sektor jasa, yang diperkirakan meningkat dari 51,4 menjadi 52,5, sementara sektor manufaktur menunjukkan pertumbuhan yang lebih terbatas di angka 44,9 dari 44,0.
• PMI Flash AS (Rabu malam, 23 April): Indikator PMI Flash untuk sektor manufaktur dan jasa AS diperkirakan menunjukkan peningkatan dengan manufaktur naik menjadi 50,2 dan jasa menjadi 54,4. Angka ini akan menunjukkan daya tahan sektor jasa AS meskipun ketidakpastian perdagangan tetap tinggi.
• Klaim Pengangguran AS (Kamis, 24 April): Data mingguan ini diantisipasi tetap stabil di angka 215 ribu, mencerminkan kekuatan pasar tenaga kerja AS.
• Penjualan Ritel Inggris dan Kanada (Jumat, 25 April): Penjualan ritel Inggris diharapkan mengalami rebound dengan kenaikan dari -0,4% menjadi 1,0%. Sebaliknya, data Kanada diproyeksikan turun 0,6%, yang berpotensi menunjukkan pelemahan permintaan domestik.

Dinamika Perdagangan dan Inflasi: Ketidakpastian seputar tarif perdagangan AS akan menjadi faktor utama yang memengaruhi pasar minggu depan. Data PMI akan menjadi indikator awal untuk mengukur dampak dari ancaman tarif pada aktivitas bisnis global. Selain itu, data pesanan barang tahan lama AS dan penjualan rumah yang akan dirilis akan membantu mengukur daya beli konsumen dan kekuatan ekonomi AS lebih luas.

Sorotan Korporasi: Laporan keuangan dari perusahaan-perusahaan besar seperti Alphabet, Tesla, Boeing, Intel, IBM, Merck, dan P&G akan menjadi pusat perhatian. Hasil laporan ini akan menjadi barometer untuk kondisi sektor korporasi di tengah ketidakpastian ekonomi global.

Data Mingguan Perdagangan Emas (14 – 18 April 2025)

Open : 3.222,95   High : 3.357,76     Low  : 3.193,26     Close : 3.324,87     Range  : 164,50

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (14 – 18 April 2025)

Open : 62,05     High : 64,16      Low  : 59,85      Close : 63,63     Range  : 4,31

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary

Pekan lalu, pasar global dilanda volatilitas tinggi yang dipicu oleh eskalasi perang dagang antara Amerika Serikat dan China. Setelah Presiden AS mengumumkan kenaikan tarif baru terhadap barang-barang China, Beijing merespons dengan menaikkan tarif impor barang-barang AS hingga 125%. Ketegangan ini menyebabkan imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak 2001, mencapai level tertinggi 4,592% sebelum ditutup di 4,478%. Lonjakan ini didorong oleh spekulasi bahwa China mungkin mengurangi kepemilikan obligasi AS-nya, sementara lelang obligasi tenor panjang yang kuat pada pertengahan pekan sedikit membantu menstabilkan pasar. Namun, kekhawatiran terhadap likuiditas tetap tinggi, membuat banyak investor bersikap hati-hati.

Pasar saham AS justru mampu menguat di tengah ketegangan ini, dengan ketiga indeks utama mencatat kenaikan yang solid. Dow Jones Industrial Average naik 1,56% ke 40.212,71, S&P 500 menguat 1,81% ke 5.363,36, dan Nasdaq melonjak 2,06% ke 16.724,46, menandai kenaikan mingguan terbesar untuk Nasdaq sejak November 2022. Penguatan ini didukung oleh laporan kinerja kuartal pertama yang positif dari beberapa bank besar, yang melebihi ekspektasi analis. Selain itu, pernyataan dari Federal Reserve yang menegaskan kesiapannya untuk menjaga stabilitas pasar juga memberikan kepercayaan kepada investor. Di tingkat global, indeks MSCI yang mengukur kinerja saham di seluruh dunia naik 1,46%, meskipun indeks STOXX 600 Eropa sedikit melemah 0,1%, mencerminkan kinerja yang beragam di berbagai wilayah.

Harga emas mencapai rekor tertinggi baru di $3.243,82 per ons, dengan kenaikan mingguan lebih dari 6%. Kenaikan ini didorong oleh ketidakpastian yang meningkat di pasar global akibat perang dagang dan tingginya permintaan terhadap aset safe-haven. Dollar AS mengalami tekanan yang signifikan, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak November 2022. Mata uang ini melemah tajam terhadap franc Swiss dan euro, yang mencapai level tertinggi tiga tahun terhadap dollar AS. Kondisi ini menunjukkan menurunnya minat investor terhadap aset berbasis dollar di tengah situasi yang tidak pasti.

Pasar minyak juga mencatat kenaikan yang solid selama pekan ini. Harga Brent crude naik 2,26% dan ditutup di $64,76 per barel, sementara West Texas Intermediate (WTI) menguat 2,38% ke $61,50 per barel. Penguatan ini mencerminkan optimisme pasar terhadap permintaan energi yang tetap kuat meskipun ketegangan perdagangan berlanjut.

Data ekonomi yang dirilis pekan ini menunjukkan sentimen konsumen AS turun tajam pada bulan April, mengindikasikan kekhawatiran terhadap dampak perang dagang terhadap perekonomian. Selain itu, data produsen AS menunjukkan penurunan harga yang tak terduga pada bulan Maret, menambah lapisan ketidakpastian terhadap prospek ekonomi negara tersebut. Kombinasi dari ketegangan geopolitik, volatilitas pasar, dan data ekonomi yang beragam membuat investor tetap waspada terhadap perkembangan lebih lanjut di pasar global.

WEEK AHEAD
(14 – 18 April 2025) 

Pasar global bersiap menghadapi pekan yang kembali penuh sensitivitas karena investor terus memantau perkembangan ketegangan perdagangan. Eskalasi tarif, terutama dampaknya terhadap ekonomi AS, terus membebani sentimen dan memicu volatilitas di berbagai kelas aset. Selain itu, musim laporan keuangan di AS semakin intensif dengan laporan kinerja perusahaan besar yang menjadi sorotan. Rilis data ekonomi dari berbagai kawasan, bersama dengan sejumlah keputusan kebijakan bank sentral yang signifikan, akan turut membentuk dinamika pasar.

Amerika
Di Amerika Serikat (AS), pekan perdagangan akan lebih singkat karena libur Hari Jumat Agung, di mana pasar saham dan obligasi akan tutup pada hari Jumat. Fokus utama akan tertuju pada laporan kinerja keuangan perusahaan besar seperti Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Johnson & Johnson, Abbott Laboratories, American Express, Blackstone, UnitedHealth Group, dan Netflix. Para investor akan mencermati panduan ke depan di tengah ketidakpastian ekonomi yang berlanjut.

Data ekonomi penting yang akan dirilis mencakup penjualan ritel bulan Maret yang diperkirakan naik 1,3% secara bulanan, mencatat kenaikan terkuat sejak Januari 2023. Produksi industri diproyeksikan turun 0,3%, mengakhiri tren kenaikan tiga bulan berturut-turut. Sementara itu, angka pembangunan perumahan diprediksi melemah menjadi 1,41 juta unit setelah lonjakan di bulan Februari. Data lain yang akan dirilis mencakup harga impor dan ekspor, inventaris bisnis, Indeks Pasar Perumahan NAHB, serta survei regional seperti New York Empire State dan Philadelphia Fed. Sementara itu, pidato Ketua Fed Jerome Powell di Economic Club of Chicago akan diawasi ketat untuk mencari petunjuk mengenai prospek kebijakan moneter Fed untuk sisa tahun ini.

Di Kanada, Bank of Canada (BoC) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya setelah sebelumnya menurunkan suku bunga sebesar 225 basis poin sejak Juni 2024. Data penting yang akan diawasi mencakup angka inflasi (CPI) dan data pembangunan perumahan yang memberikan gambaran performa sektor real estat.

Eropa
Di Zona Euro,  Pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) pada 17 April menjadi sorotan utama. Pasar secara luas mengantisipasi pemangkasan suku bunga lainnya—yang ketujuh sejak Juni—karena kekhawatiran akan risiko resesi akibat meningkatnya ketegangan perdagangan. Selain itu, sentimen ekonomi ZEW Jerman diperkirakan menurun ke level terendah dalam tujuh bulan, mencerminkan memburuknya kepercayaan investor. Produksi industri Zona Euro juga diperkirakan mengalami kontraksi pada Februari.

Di Inggris, rangkaian data ekonomi utama akan memberikan wawasan lebih lanjut tentang dinamika inflasi dan pasar tenaga kerja di Inggris. Inflasi utama (CPI) untuk bulan Maret diperkirakan turun menjadi 2,7%, dengan inflasi inti diproyeksikan turun menjadi 3,4%, keduanya mencatat level terendah dalam tiga bulan. Tingkat pengangguran kemungkinan tetap stabil di 4,4%, sementara pertumbuhan upah diperkirakan sedikit moderat. Data lain yang patut diperhatikan termasuk penjualan ritel dari British Retail Consortium dan data perdagangan dari Swiss.

Asia dan Australia
China akan menghadapi pekan sibuk dengan data ekonomi menyusul eskalasi tarif dan langkah-langkah stimulus terbaru. Pertumbuhan PDB kuartal pertama diperkirakan melampaui target 5%. Produksi industri, penjualan ritel, dan investasi aset tetap untuk bulan Maret kemungkinan menunjukkan pertumbuhan yang berlanjut, sementara tingkat pengangguran diperkirakan turun. Selain itu, data perdagangan dan agregat kredit akan memberikan wawasan tentang dampak front-loading di tengah risiko perdagangan dan penyerapan langkah-langkah stimulus.

Di Jepang, fokus akan tertuju pada data perdagangan dan tingkat inflasi, yang tetap menjadi indikator penting untuk memahami tren ekonomi regional di tengah ketidakpastian global.

Di Australia, pasar tenaga kerja di Australia diperkirakan menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang kuat pada bulan Maret. Risalah dari pertemuan terakhir Reserve Bank of Australia akan memberikan wawasan tambahan tentang bagaimana bank sentral menyeimbangkan pertumbuhan, inflasi, dan risiko perdagangan.

Data Mingguan Perdagangan Emas (07 – 11 April 2025)

Open : 3.016,49   High : 3.245,42     Low  : 2.956,57     Close : 3.234,68     Range  : 288.85

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (07 – 11 April 2025)

Open : 60,56     High : 63,86      Low  : 55,09      Close : 61,44     Range  : 8,77

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary
Pasar saham global kembali terguncang tajam pada Jumat, melanjutkan penurunan yang telah berlangsung sejak diumumkannya kebijakan tarif besar-besaran oleh Presiden AS Donald Trump pada Rabu lalu. Sejak pengumuman tersebut, nilai pasar dari perusahaan-perusahaan di indeks S&P 500 telah anjlok sebesar $5 triliun—penurunan dua hari terbesar dalam sejarah, bahkan melebihi kejatuhan akibat pandemi pada Maret 2020.

Nasdaq resmi memasuki wilayah bear market setelah turun lebih dari 20% dari puncak rekornya, sementara Dow Jones dan indeks STOXX 600 Eropa juga menyusul memasuki zona koreksi. Ketiga indeks saham utama AS mencatatkan kerugian mingguan terbesar mereka sejak Maret 2020.

Pemicunya adalah pengenaan tarif baru oleh AS yang mencakup kenaikan 10% untuk sebagian besar impor dan tarif yang jauh lebih tinggi untuk puluhan negara lainnya—menandai hambatan perdagangan paling tajam dalam lebih dari satu abad. Sebagai respons, China mengumumkan balasan berupa tarif tambahan sebesar 34% untuk barang-barang asal AS, memicu kekhawatiran serius akan perang dagang global dan potensi resesi ekonomi dunia.

Seorang analis menyebut kondisi saat ini sebagai skenario terburuk yang dikhawatirkan pasar terkait program tarif. Jika sebelumnya dianggap sebagai bagian dari strategi negosiasi, kini arah kebijakan dianggap makin berbahaya bagi korporasi.

Sektor teknologi dan perusahaan dengan eksposur besar ke China terkena dampak paling parah. Saham Apple anjlok 7,3%, indeks chipmaker turun 7,6%, sementara sektor perbankan dan energi juga tertekan di tengah bayang-bayang resesi.

Data Pasar Saham:

• Dow Jones jatuh 2.231 poin (-5,50%) ke 38.314,86
• S&P 500 turun 322 poin (-5,97%) ke 5.074,08
• Nasdaq anjlok 962 poin (-5,82%) ke 15.587,79
• STOXX 600 Eropa turun 5,1% dan mencatat penurunan hampir 12% dari puncaknya di awal Maret
• MSCI All Country World Index turun 5,37%, menuju penurunan mingguan terbesar sejak 2020

Pasar Komoditas:
Harga minyak mentah jatuh sekitar 7%—terendah dalam lebih dari tiga tahun—karena kekhawatiran bahwa permintaan dari China akan melambat. Brent ditutup turun 6,5% di $65,58 per barel, sementara minyak mentah AS turun 7,4% ke $61,99.

Emas yang sempat menguat pada awal pekan akhirnya ikut tertekan. Spot gold turun 2,9% ke $3.024,2 per ons, setelah sempat menyentuh rekor $3.167,57 sehari sebelumnya. Dalam sepekan, emas turun 1,9% karena investor melepas emas untuk menutup kerugian dari portofolio saham mereka.

Arah Kebijakan dan Pasar Obligasi:
Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tarif baru ini “lebih besar dari yang diperkirakan”, dan dampaknya terhadap inflasi maupun pertumbuhan ekonomi kemungkinan juga akan lebih besar. Ia menambahkan bahwa meskipun Fed belum memperkirakan resesi dalam proyeksinya, banyak analis swasta kini mulai mengubah pandangan mereka. JP Morgan menaikkan peluang terjadinya resesi global tahun ini menjadi 60%, dari sebelumnya 40%.

Pasar obligasi menunjukkan pelarian besar-besaran ke aset aman. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun tajam menjadi 3,933%, bahkan sempat menyentuh 3,86%—terendah dalam enam bulan terakhir. Imbal hasil obligasi Jerman juga turun signifikan.

Pasar uang kini memperkirakan pemangkasan suku bunga oleh The Fed sebesar 110 basis poin hingga akhir tahun, naik dari estimasi sebelumnya di kisaran 75 basis poin. Ekspektasi penurunan suku bunga juga meningkat di Eropa dan Inggris.

Mata Uang:
Dolar AS menguat terhadap euro dan yen setelah sebelumnya mengalami penurunan tajam. Indeks dolar naik 0,7%. Euro turun 0,69% ke $1,1097, dan dolar menguat 0,58% terhadap yen ke 146,9.

Di tengah ketidakpastian ini, banyak investor memilih untuk keluar dari pasar saham dan menyimpan dananya dalam bentuk kas sambil menunggu situasi lebih jelas.

WEEK AHEAD
(07 – 11 April 2025) 

Pekan depan, perhatian pasar masih akan tertuju pada dinamika perang dagang, khususnya dampak dari tarif baru yang diberlakukan oleh AS dan potensi langkah balasan dari negara-negara lain. Ketidakpastian ini diperkirakan akan terus membayangi pergerakan pasar, sembari para pelaku pasar menantikan sederet data ekonomi penting yang bisa memberi sinyal arah kebijakan moneter ke depan.

Di Amerika Serikat, inflasi konsumen (CPI) dan produsen (PPI) untuk bulan Maret akan menjadi fokus utama. Data ini akan membantu investor menilai seberapa besar dampak tarif terhadap tekanan harga di tingkat konsumen maupun produsen. Inflasi utama diperkirakan melambat ke 2,6%, level terendah dalam lima bulan, sedangkan inflasi inti diperkirakan sedikit turun menjadi 3%. Namun sebaliknya, PPI dan core PPI justru diperkirakan meningkat, menunjukkan tekanan harga dari sisi produksi masih cukup kuat.

Selain itu, risalah rapat The Fed (FOMC minutes) akan menjadi bahan evaluasi penting, khususnya terkait bagaimana para pengambil kebijakan menanggapi tekanan dari perang dagang dan arah kebijakan suku bunga ke depan. Meski The Fed menahan suku bunga pada pertemuan terakhir, proyeksi inflasi yang dinaikkan dan revisi turun terhadap outlook pertumbuhan menunjukkan bahwa risiko eksternal—terutama tarif—sedang menjadi pertimbangan serius.

Indeks keyakinan konsumen versi University of Michigan juga akan dinanti, di tengah tren penurunan sentimen selama empat bulan berturut-turut. Beberapa data lain yang akan dirilis meliputi indeks optimisme bisnis dari NFIB, perubahan kredit konsumen, serta data persediaan grosir.

Dari Eropa, investor akan mencermati data penjualan ritel Zona Euro yang diperkirakan mencatat pertumbuhan pertama setelah lima bulan berturut-turut mengalami kontraksi. Di Jerman, perhatian tertuju pada output industri yang diperkirakan menurun kembali di bulan Februari, setelah mengalami lonjakan di bulan sebelumnya. Situasi serupa juga terjadi di Italia, di mana produksi industri diprediksi terkoreksi setelah mencetak pertumbuhan terbesar sejak awal 2022.

Di Inggris, laporan PDB bulanan akan menjadi sorotan. Ekonomi diperkirakan mengalami sedikit pemulihan pada Februari, didukung oleh membaiknya aktivitas manufaktur. Data lain dari Inggris termasuk output industri, manufaktur, dan konstruksi, serta neraca perdagangan. Secara keseluruhan, data ini akan membantu menggambarkan seberapa kuat ekonomi Inggris bisa bertahan dalam tekanan global saat ini.

Wilayah Asia-Pasifik juga akan menghadirkan sejumlah data penting. China dijadwalkan merilis data inflasi dan perdagangan untuk bulan Maret. Angka-angka ini akan diamati ketat untuk melihat bagaimana dampak tarif dan respons kebijakan dalam negeri memengaruhi permintaan domestik maupun ekspor. Di Jepang, investor menunggu rilis data sentimen konsumen dan transaksi berjalan.Australia akan mempublikasikan data terkait keyakinan bisnis dan konsumen.

Dengan ketegangan geopolitik dan ketidakpastian kebijakan perdagangan yang terus membayangi, pelaku pasar global akan menjalani pekan yang krusial—dengan arah pasar jangka pendek sangat mungkin ditentukan oleh bagaimana data-data utama dan sinyal kebijakan bank sentral ditafsirkan oleh investor.

Data Mingguan Perdagangan Emas (31 Maret – 04 April 2025)

Open : 3.088,33   High : 3.167,68     Low  : 3.015,70     Close : 3.038,20     Range  : 151,98

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (31 Maret – 04 April 2025)

Open : 69,40     High : 72,24      Low  : 60,45      Close : 62,58     Range  : 11,79

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary

Harga emas melonjak ke rekor tertinggi pada hari Jumat, didorong oleh meningkatnya ketidakpastian akibat ancaman perang dagang global yang dipicu oleh kebijakan tarif terbaru Presiden AS, Donald Trump. Indeks saham global mengalami penurunan tajam, memperburuk kekhawatiran para investor.

Di Wall Street, ketiga indeks utama mencatat kerugian untuk hari ketiga berturut-turut. Sektor teknologi, keuangan, dan komunikasi menjadi yang paling terdampak, sementara saham utilitas sedikit menguat. Indeks Dow Jones turun 1,69% menjadi 41.583,90, S&P 500 merosot 1,97% ke level 5.580,94, dan Nasdaq anjlok 2,7% ke 17.322,99.

Di Eropa, indeks STOXX 600 ditutup melemah 0,77% dengan sektor otomotif menjadi salah satu yang paling terpukul. MSCI World Index juga mencatat penurunan sebesar 1,58%, mencerminkan pelemahan pasar saham secara global.

Kebijakan tarif 25% pada impor mobil AS dianggap lebih agresif dari yang diperkirakan, terutama karena tidak ada pengecualian untuk negara-negara tetangga seperti Kanada dan Meksiko. Kekhawatiran ini semakin diperburuk oleh rencana penerapan tarif yang lebih luas pada minggu depan, menekan sentimen risiko di pasar.

Harga emas terus naik, mencapai $3.086,70 per ons, dan mencatatkan kenaikan lebih dari 17% untuk kuartal ini—kinerja terbaik sejak 1986. Logam mulia ini semakin menarik di tengah meningkatnya inflasi, ketegangan geopolitik, dan risiko fiskal, termasuk defisit anggaran yang tinggi di AS dan negara-negara Barat lainnya.

Ketidakpastian ekonomi global juga mendorong investor untuk melirik emas sebagai aset aman. Emas berjangka AS ditutup naik 0,8% menjadi $3.114,30 per ons, sementara harga spot emas naik 0,6% pada perdagangan sore.

Di pasar obligasi, imbal hasil Treasury AS 10-tahun turun 12 basis poin ke level 4,249%, mencerminkan kekhawatiran bahwa tarif yang diterapkan akan membebani pertumbuhan ekonomi. Pasar juga memprediksi kemungkinan pemotongan suku bunga sebanyak 66 basis poin tahun ini.

Sementara itu, dolar AS melemah terhadap yen Jepang dan euro setelah data inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan memicu kekhawatiran lebih lanjut. Yen menguat 0,87% terhadap dolar, sedangkan euro naik 0,29%.

Harga minyak mentah turun pada hari Jumat di tengah kekhawatiran bahwa perang tarif dapat memicu resesi global. Namun, secara mingguan, harga minyak mencatat kenaikan untuk minggu ketiga berturut-turut, didukung oleh ketegangan geopolitik terkait sanksi AS terhadap Venezuela dan Iran.

Minyak mentah Brent ditutup melemah 0,5% menjadi $73,63 per barel, sementara WTI turun 0,8% ke $69,36 per barel. Secara keseluruhan, harga minyak Brent dan WTI masing-masing naik 1,9% dan 1,6% minggu ini.

WEEK AHEAD
(31 Maret – 04 April 2025) 

Pekan depan, pasar global akan dipenuhi dengan rilis data ekonomi penting dan keputusan kebijakan yang dapat memengaruhi sentimen investor di berbagai wilayah. Dari laporan pekerjaan di Amerika Serikat hingga notulen pertemuan ECB di Eropa, serta data PMI dari Asia dan Australia, pelaku pasar akan mencari petunjuk tentang kondisi ekonomi saat ini dan arah kebijakan moneter yang mungkin diambil oleh bank sentral. Di tengah ketidakpastian perdagangan global, perlambatan pertumbuhan ekonomi, dan inflasi yang masih menjadi perhatian, data dan peristiwa mendatang akan menjadi kunci untuk memahami dinamika pasar dan prospek ekonomi lebih lanjut. Berikut data-data dan peristiwa ekonomi di berbagai belahan dunia:

Amerika
Investor di AS akan memperhatikan laporan pekerjaan Maret untuk membaca kondisi pasar tenaga kerja di tengah pemutusan hubungan kerja (layoffs) dan tarif baru yang diberlakukan. Perkiraan menunjukkan ekonomi AS hanya menambahkan 128 ribu pekerjaan, menurun dari 151 ribu pada Februari, sementara tingkat pengangguran diperkirakan meningkat menjadi 4,2%. Pertumbuhan upah kemungkinan tetap stabil di 0,3%. Selain data pekerjaan, angka lowongan kerja JOLTS, perubahan pekerjaan ADP, dan pemangkasan pekerjaan Challenger akan menjadi sorotan.

Laporan ISM PMI juga menjadi perhatian utama, dengan sektor manufaktur diperkirakan mendekati stagnasi dan aktivitas jasa menunjukkan perlambatan. Data ekonomi lain yang penting termasuk PMI Global S&P, pesanan pabrik, data perdagangan, PMI Chicago, indeks manufaktur & jasa Fed Dallas, serta pengeluaran konstruksi. Pidato sejumlah pejabat Federal Reserve, termasuk Ketua Jerome Powell, juga akan dipantau untuk sinyal arah kebijakan moneter.

Di Kanada, fokus pasar akan tertuju pada data pasar tenaga, perdagangan dan PMI S&P.

Eropa
Fokus di Eropa adalah pada notulen pertemuan kebijakan ECB Maret lalu, yang mencakup pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Data inflasi dari kawasan Euro, Jerman, dan Italia akan menarik perhatian, dengan inflasi headline diperkirakan turun menjadi 2,2%, level terendah dalam empat bulan, dan inflasi inti menjadi 2,5%, level terendah sejak awal 2022.

Di Jerman, pesanan pabrik diperkirakan pulih setelah penurunan tajam sebelumnya, sementara penjualan ritel diperkirakan tetap datar. PMI menunjukkan sektor manufaktur Spanyol membaik dan kontraksi Italia berkurang, meski pertumbuhan sektor jasa di kedua negara diperkirakan melambat. Tingkat pengangguran kawasan Euro, Italia, dan Spanyol juga akan dirilis.

Di Turki, inflasi diperkirakan mencapai level terendah dalam 21 bulan sebesar 28,9%. Data penting lainnya mencakup produksi industri Prancis, penjualan ritel Italia, inflasi Swiss, serta neraca perdagangan Turki.

Asia dan Australia
Di China, data PMI dari Biro Statistik Nasional dan Caixin akan diawasi ketat, dengan pertumbuhan yang diperkirakan moderat baik di sektor manufaktur maupun jasa karena melemahnya permintaan global dan lambatnya permintaan domestik.

Di Jepang, indikator ekonomi utama seperti produksi industri, penjualan ritel, pengeluaran rumah tangga, dan survei bisnis Tankan kuartal pertama akan menjadi fokus. Sentimen di kalangan produsen utama diperkirakan sedikit memburuk.

Bank sentral Australia (RBA) diharapkan mempertahankan suku bunga stabil, dengan kemungkinan pemotongan di bulan Mei setelah pengurangan pertama dalam empat tahun terakhir bulan lalu. Data penting lainnya mencakup penjualan ritel Australia, perdagangan luar negeri, dan izin bangunan awal.

Data Mingguan Perdagangan Emas (24 – 28 Maret 2025)

Open : 3,023.11   High : 3,086.81     Low  : 3,002.29     Close : 3,082.50     Range  : 84.52

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (24 – 28 Maret 2025)

Open : 68,28     High : 70,18      Low  : 67,93      Close : 69,15     Range  : 2,25

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary

Pasar saham Wall Street menguat dan dollar AS mengalami kenaikan pada akhir pekan, dipicu oleh pernyataan Presiden AS Donald Trump yang memberikan sinyal fleksibilitas terkait putaran tarif baru yang direncanakan awal bulan depan. Namun, ketidakpastian ekonomi yang berlarut-larut dan ketegangan geopolitik global tetap membuat investor bersikap hati-hati.

Ketiga indeks utama pasar saham AS berhasil membalikkan kerugian sebelumnya setelah pengumuman tersebut. Namun, kenaikannya terbatas oleh kelemahan di sektor-sektor yang sensitif terhadap kondisi ekonomi, seperti chip, material, dan saham perusahaan kecil. Di sisi lain, harga emas, meskipun turun tajam dari rekor tertingginya, tetap berada di atas level $3.000 per ounce yang dicapai pekan lalu.

Kondisi pasar saat ini mencerminkan tantangan yang dihadapi investor. Dengan meningkatnya volatilitas dan ketidakpastian, sentimen pasar terpengaruh, sementara dampak tarif dan implikasinya terus mengguncang kepercayaan konsumen dan investor. Presiden Federal Reserve Chicago dan Presiden Federal Reserve New York menyatakan bahwa terlalu dini untuk menilai dampak ekonomi dari kebijakan tarif Presiden Trump. Mereka menegaskan bahwa bank sentral memiliki waktu untuk menentukan arah kebijakan moneternya.

Dalam minggu yang didominasi oleh rapat kebijakan bank sentral, baik Federal Reserve, Bank of Japan, maupun Bank of England memilih untuk mempertahankan suku bunga tetap. Sebagian besar pembuat kebijakan mengadopsi pendekatan “wait and see” terhadap kebijakan perdagangan AS yang dinilai menciptakan ketidakpastian yang tidak biasa.

Investor kini menantikan kejelasan mengenai rincian tarif timbal balik yang direncanakan akan berlaku pada awal April. Ketegangan geopolitik juga membebani sentimen pasar, seperti serangan udara Israel di Gaza, ledakan besar akibat serangan drone Ukraina di pangkalan militer Rusia, dan kebakaran besar yang menyebabkan penutupan Bandara Heathrow di Inggris. Selain itu, perhatian juga tertuju pada langkah stimulus fiskal besar-besaran Jerman yang diperkirakan akan disahkan oleh parlemen.

Dalam perkembangan pasar global, saham Eropa melemah, meskipun indeks STOXX 600 mencatat kenaikan mingguan yang memperpanjang kinerja positif sepanjang tahun ini. Pasar saham negara berkembang dan indeks saham Asia-Pasifik juga mengalami penurunan, sementara yen Jepang melemah terhadap dollar AS. Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun naik tipis setelah empat hari berturut-turut melemah, mencerminkan ketidakpastian investor terhadap arah kebijakan moneter Federal Reserve.

Harga minyak mentah mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut, didukung oleh sanksi baru AS terhadap Iran dan rencana produksi OPEC+ yang memperkuat ekspektasi pasokan yang lebih ketat. Sementara itu, emas menghentikan reli kenaikannya akibat penguatan dollar, tetapi tetap mencatatkan kenaikan mingguan ketiga.

Ke depan, data ekonomi AS, termasuk data perumahan dan industri, serta laporan konsumsi pribadi dan estimasi akhir PDB kuartal keempat, akan menjadi fokus investor untuk menilai prospek pertumbuhan ekonomi di tengah situasi yang penuh tantangan ini.

WEEK AHEAD
(24 – 28 Maret 2025) 

Di minggu mendatang, perhatian investor akan tertuju pada berbagai laporan ekonomi utama di seluruh dunia, yang memberikan gambaran tentang kondisi ekonomi di tengah ketidakpastian global. Di Amerika Serikat, fokus utama adalah data inflasi dan konsumsi pribadi yang dapat memengaruhi pandangan Federal Reserve tentang arah kebijakan moneter. Di Eropa, indikator utama akan memberikan wawasan tentang sentimen bisnis, inflasi, dan prospek pertumbuhan di tengah berbagai tantangan, termasuk ketegangan perdagangan dan dinamika pasar tenaga kerja.

Sementara itu, Asia akan menjadi pusat perhatian dengan rilis data PMI dari Jepang dan Australia, serta laporan keuangan perusahaan besar di China yang memberikan petunjuk mengenai efektivitas kebijakan stimulus.  Berikut rincian sorotan utama yang perlu diperhatikan di minggu mendatang:

Amerika
Fokus utama di Amerika Serikat minggu ini adalah laporan Personal Consumption Expenditures (PCE) untuk Februari, yang diperkirakan menunjukkan kenaikan 0,3% pada indeks harga PCE utama dan inti, sama dengan bulan sebelumnya. Laporan ini juga diperkirakan akan mengungkap lonjakan tajam dalam pengeluaran pribadi, meskipun pendapatan pribadi kemungkinan menyusut. Biro Analisis Ekonomi (BEA) akan merilis pembacaan akhir PDB kuartal keempat, yang diproyeksikan tumbuh sebesar 2,3% tahunan.

Data penting lainnya termasuk pesanan barang tahan lama yang diperkirakan menurun dan defisit perdagangan yang tetap berada di rekor tertinggi, dipicu oleh langkah perusahaan yang mengantisipasi tarif baru. Sementara itu, pembacaan awal PMI S&P diperkirakan menunjukkan ekspansi lebih lanjut dalam aktivitas. Di sektor perumahan, penjualan rumah baru dan penjualan rumah tertunda akan mencoba pulih dari kontraksi bulan lalu, sementara harga rumah yang diukur oleh S&P/Case-Shiller kemungkinan meningkat.

Di luar AS, Kanada akan merilis PDB bulanan yang diperkirakan mengonfirmasi pertumbuhan pada pergantian tahun.

Eropa
Zona Euro akan menjadi pusat perhatian dengan data awal PMI Maret. Sektor jasa diharapkan terus tumbuh, sementara kontraksi di sektor manufaktur Jerman dan Prancis diperkirakan mulai moderat. Di Jerman, survei Ifo dan GfK akan mengevaluasi sentimen bisnis dan konsumen di tengah perkembangan tarif dan kebijakan fiskal. Sentimen bisnis diprediksi mencapai level tertinggi dalam delapan bulan, sementara moral konsumen kemungkinan membaik dari titik terendah dalam 11 bulan terakhir. Tingkat pengangguran Jerman diharapkan tetap pada level tertinggi sejak Oktober 2020.

Prancis dan Spanyol akan merilis angka inflasi awal, dengan inflasi Prancis diperkirakan meningkat ke 1,1% dari level terendah hampir empat tahun, sementara inflasi Spanyol diperkirakan melambat menjadi 2,7%. Data utama lainnya termasuk survei bisnis Zona Euro, data pekerjaan dan konsumen Prancis, indikator terdepan KOF Swiss, serta neraca perdagangan dan tingkat pengangguran Turki. Di Inggris, Kanselir Rachel Reeves akan memberikan pembaruan ekonomi yang akan menilai kemajuan sejak pernyataan fiskal Oktober.

Dari sisi data, inflasi Inggris untuk Februari diperkirakan sedikit menurun menjadi 2,9% dari puncak 10 bulan di Januari sebesar 3%, dengan inflasi inti turun menjadi 3,6%. Penjualan ritel kemungkinan turun untuk kelima kalinya dalam enam bulan. Data PMI diperkirakan menunjukkan kontraksi manufaktur yang mereda dan pertumbuhan sektor jasa yang lebih kuat. Angka akhir PDB Q4, neraca perdagangan, dan transaksi berjalan juga akan dirilis.

Asia dan Australia
Di China, pasar akan mengawasi rilis laba dari perusahaan terbesar di negara itu serta pembaruan neraca bank milik negara. Data ini akan memberikan wawasan tentang seberapa banyak stimulus fiskal dan moneter telah diserap dan digunakan. Sementara itu, Jepang akan merilis estimasi awal PMI Maret dan Ringkasan Opini dari rapat BoJ baru-baru ini, dengan Tokyo CPI diawasi ketat untuk menentukan waktu potensi kenaikan suku bunga berikutnya.

Di Australia, perhatian tertuju pada PMI dan rilis CPI bulanan, yang diharapkan menunjukkan pertumbuhan harga yang stabil secara tahunan.

Data Mingguan Perdagangan Emas (17 – 21 Maret 2025)

Open : 2,983.92   High : 3,057.54     Low  : 2,982.08     Close : 3,023.11     Range  : 75.46

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (17 – 21 Maret 2025)

Open : 67,09     High : 68,62      Low  : 66,07      Close : 68,26     Range  : 2,55

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary

Indeks saham menguat pada hari Jumat setelah Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menyatakan bahwa ekonomi AS masih dalam kondisi yang baik, meskipun dampak dari kebijakan tarif pemerintahan Trump terhadap inflasi belum dapat dipastikan. Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun juga mengalami kenaikan.

Sebelumnya, saham dan imbal hasil obligasi sempat melemah setelah laporan tenaga kerja menunjukkan penciptaan lapangan kerja di AS lebih rendah dari yang diharapkan bulan lalu. Hal ini memicu kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan ekonomi. Laporan tersebut mendorong ekspektasi pasar akan lebih banyak penurunan suku bunga dari Federal Reserve tahun ini.

Pada Februari, jumlah lapangan kerja nonpertanian meningkat sebanyak 151.000, sementara tingkat pengangguran sedikit naik. Laporan ini dirilis di tengah ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan AS dan meningkatnya biaya pinjaman secara global.

Powell berbicara setelah pekan yang penuh gejolak, di mana Presiden Trump memberlakukan dan kemudian menunda tarif sebesar 25% pada mitra dagang utama seperti Meksiko dan Kanada. Tarif ini direncanakan berlaku pada awal April, dengan potensi tarif tambahan untuk impor lainnya.

Menurut seorang analis, meskipun terdapat banyak berita negatif, ekonomi tetap bertahan. Ia juga mencatat bahwa setelah aksi jual tajam baru-baru ini, pasar saham memang memerlukan rebound yang signifikan.

Indeks S&P 500 mencatat penurunan mingguan terbesar sejak September, sementara Nasdaq memasuki koreksi, yang didefinisikan sebagai penurunan lebih dari 10% sejak puncaknya pada Desember. Ketidakpastian akibat kebijakan tarif Trump terus membayangi investor.

Data tenaga kerja yang dirilis meningkatkan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada bulan Juni. Saat ini, pasar memperkirakan akan ada tiga kali penurunan suku bunga pada 2025. Imbal hasil obligasi Treasury bertenor 10 tahun naik 3,8 basis poin menjadi 4,32%, dengan kenaikan mingguan sekitar 9 basis poin setelah sebelumnya turun selama lima minggu berturut-turut.

Sementara itu, di zona euro, aksi jual besar-besaran pada obligasi pemerintah mereda setelah dua hari pelemahan terbesar sejak 1970-an. Imbal hasil obligasi Jerman bertenor 10 tahun, yang menjadi acuan bagi zona euro, turun 5,5 basis poin menjadi 2,83%.

Euro mencatat kenaikan mingguan terbesar terhadap dolar AS sejak 2009, dengan nilai tukar terakhir di $1,0838. Indeks dolar melemah 0,32% menjadi 103,86.

Di pasar komoditas, harga emas melemah tipis pada hari Jumat, tetapi mencatatkan kenaikan mingguan sekitar 1,7% karena aliran investasi safe-haven. Harga emas spot turun 0,1% menjadi $2.906,04 per ons. Ketidakpastian akibat kebijakan tarif AS terus mendukung kenaikan harga emas.

Harga minyak naik pada hari Jumat tetapi menurun dari level tertingginya setelah Presiden Trump mengancam sanksi terhadap Rusia jika tidak menghentikan serangan di Ukraina. Minyak mentah Brent ditutup pada $70,36 per barel, naik 1,3%, sementara minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) naik 1,02% menjadi $67,04 per barel.

WEEK AHEAD
(10-14 Maret 2025) 

Di minggu mendatang, perhatian pasar global akan tertuju pada serangkaian data ekonomi penting yang berpotensi memberikan gambaran lebih jelas tentang arah kebijakan moneter, pertumbuhan ekonomi, dan dinamika pasar keuangan di berbagai wilayah dunia. Di Amerika, fokus utama adalah data inflasi yang akan menjadi indikator apakah kebijakan tarif mulai memengaruhi harga konsumen dan produsen. Sementara itu, Kanada menghadapi tekanan untuk menurunkan suku bunga setelah data tenaga kerja yang lemah.

Di Eropa, pemulihan produksi industri di zona euro dan Jerman diharapkan menjadi tanda awal perbaikan ekonomi, meskipun beberapa sektor seperti manufaktur di Inggris masih menunjukkan kelemahan. Di Asia, perhatian akan tertuju pada kebijakan ekonomi China pasca-pertemuan penting “Two Sessions,” di tengah tekanan dari deflasi dan penurunan pinjaman. Sementara itu, Australia, Jepang, dan India juga menghadirkan data penting yang mencerminkan kondisi ekonomi masing-masing.

Berikut data-data ekonomi dan peristiwa yang berlangsung di beberapa negara.

Amerika
Di Amerika Serikat, perhatian pasar minggu ini akan tertuju pada data inflasi. Investor akan mencermati apakah tarif yang diberlakukan sudah mulai mendorong kenaikan biaya. Diperkirakan inflasi utama (headline CPI) dan inti (core CPI) masing-masing naik 0,3% pada Februari, melambat dari 0,5% dan 0,4% pada Januari. Data Produsen Harga (PPI) juga diprediksi meningkat 0,3%, sedikit lebih rendah dibandingkan 0,4% pada bulan sebelumnya, sementara Core PPI diperkirakan stabil di 0,3%.

Selain itu, laporan pembukaan lowongan kerja (JOLTS), angka awal indeks sentimen konsumen Michigan, serta ekspektasi inflasi konsumen menjadi indikator penting lainnya. Data seperti Indeks Optimisme Bisnis NFIB dan Laporan Anggaran Bulanan juga akan menjadi sorotan.

Di tempat lain di benua Amerika, Bank of Canada diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin setelah data tenaga kerja Kanada menunjukkan hasil yang lemah, di tengah berlakunya tarif AS.

Eropa
Di zona euro, produksi industri diperkirakan mengalami pemulihan sebesar 0,8% pada Januari setelah turun 1,1% pada Desember. Jerman, sebagai motor ekonomi utama, juga diperkirakan mencatat kenaikan output industri sebesar 1,5% pada Januari, pulih dari penurunan 2,4% di bulan sebelumnya. Jerman juga akan merilis data perdagangan, inflasi akhir, dan harga grosir.

Di negara-negara Eropa lainnya, beberapa data yang akan menjadi perhatian adalah harga produsen dan produksi industri Italia, penjualan ritel Spanyol, inflasi akhir Prancis dan Spanyol.

Di Inggris, pekan ini penuh dengan pembaruan ekonomi yang diprediksi memberikan gambaran kinerja ekonomi negara tersebut. GDP Inggris diperkirakan hanya tumbuh 0,1% pada Januari, melambat dari kenaikan 0,4% pada Desember 2024. Produksi manufaktur dan industri Inggris kemungkinan kembali mencatat kontraksi secara tahunan.

Asia dan Australia
Di Asia, perhatian investor di China tertuju pada hasil pertemuan “Two Sessions” untuk memperoleh wawasan tentang rencana pemerintah dalam membiayai defisit anggaran, pengendalian produksi komoditas, dan respons terhadap tarif AS. Data inflasi juga diperkirakan menunjukkan adanya deflasi pada harga konsumen dan produsen, sementara agregat kredit baru menunjukkan penurunan pinjaman yuan dibandingkan tahun sebelumnya.

Data Mingguan Perdagangan Emas (03 – 07 Maret 2025)

Open : 2,859.96   High : 2,930.31     Low  : 2,858.82     Close : 2,911.26     Range  : 71.49

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (03 – 07 Maret 2025)

Open : 69,92     High : 70,57      Low  : 65,20      Close : 67,05     Range  : 5,37

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish

Trading Opportunity Pair (TOP)

Market Summary

Pasangan mata uang USD/CAD menunjukkan penguatan hingga mendekati level 1,4490 pada sesi perdagangan Senin malam. dollar Kanada melemah ke level terendah dalam satu bulan terhadap dollar AS setelah Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif sebesar 25% pada barang-barang asal Kanada. Tarif ini mulai berlaku pada hari Selasa, meskipun barang energi dikenai tarif yang lebih rendah, yaitu 10%.

Langkah ini menambah tekanan pada dollar Kanada (CAD), yang sebelumnya telah tertekan akibat penurunan harga minyak mentah. Penurunan harga ini dipicu oleh laporan bahwa OPEC+ akan melanjutkan rencana peningkatan produksi minyak pada bulan April, serta kekhawatiran bahwa perang dagang dapat berdampak negatif terhadap perekonomian global. Sebagai eksportir minyak terbesar ke AS, fluktuasi harga minyak memberikan pengaruh signifikan terhadap nilai tukar dollar Kanada.

Di sisi lain, pelemahan dollar AS memberikan batasan terhadap penguatan pasangan USD/CAD. Data ekonomi AS yang dirilis pada awal pekan menunjukkan perlambatan aktivitas manufaktur, dengan PMI Manufaktur dari Institute for Supply Management (ISM) turun menjadi 50,3 pada Februari, dibandingkan 50,9 pada Januari. Data ini lebih rendah dari ekspektasi pasar, yang memperkirakan angka 50,5.

Meskipun kebijakan tarif biasanya memberikan dorongan bagi mata uang negara asal, dollar AS justru tertekan akibat kekhawatiran pasar terhadap dampak ekonomi yang lebih luas. Selain itu, penurunan imbal hasil obligasi AS semakin membebani dollar AS. Imbal hasil obligasi 10-tahun AS turun ke level terendah sejak Oktober, menambah tekanan pada mata uang tersebut.

Sementara itu, analis pasar tetap optimis bahwa tarif ini mungkin tidak akan bertahan lama, mengingat potensi kesepakatan perdagangan yang dapat diraih antara AS, Kanada, dan Meksiko. Harapan ini membantu membatasi penurunan lebih lanjut pada dollar Kanada dan Peso Meksiko meskipun kedua mata uang tersebut sempat menyentuh level terendah satu bulan pada awal pekan.

Secara keseluruhan, pergerakan pasangan USD/CAD mencerminkan ketegangan antara faktor domestik dan global, di mana kebijakan tarif dan volatilitas harga minyak menjadi penggerak utama. Namun, data ekonomi yang lemah di AS juga memberikan pengaruh signifikan terhadap dinamika pasangan ini.

Analisis Teknikal

Secara teknikal, analisis Trading Central menunjukkan bahwa pasangan USD/CAD masih memiliki kecenderungan bearish pada time frame H4, dengan level pivot berada di 1,4475. Selama harga tetap bergerak di bawah level tersebut, penurunan berpotensi berlanjut menuju area support di kisaran 1,4400 hingga 1,4320.

Sebagai skenario alternatif, jika harga berhasil menembus ke atas level 1,4475, tren diperkirakan berubah menjadi bullish dengan potensi penguatan menuju resistance di area 1,4519 hingga 1,4540.

Resistance 1: 1.4475, Resistance 2: 1.4510, Resistance 3: 1.4540

Support1:  1.4400,  Support 2: 1.4370, Support 3: 1.4320

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary

Indeks Wall Street mengalami kenaikan meskipun sempat terguncang setelah pertemuan sengit antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy di Gedung Putih. Pertemuan tersebut memunculkan ketegangan terkait upaya gencatan senjata dalam perang Rusia-Ukraina. Meski awalnya menyebabkan penurunan pasar, investor akhirnya kembali optimis sehingga indeks S&P 500 naik 1,59% ke 5.954,50 poin, Nasdaq bertambah 1,63% ke 18.847,28 poin, dan Dow Jones meningkat 1,39% ke 43.840,91 poin.

Harga minyak mentah turun akibat kekhawatiran seputar tarif dan langkah Irak melanjutkan ekspor dari wilayah Kurdistan. Brent crude turun 1,16% menjadi $73,18 per barel, sementara West Texas Intermediate (WTI) melemah 0,84% ke $69,76 per barel. Di sisi lain, imbal hasil obligasi AS juga turun ke level terendah dalam beberapa bulan, didorong oleh data inflasi yang mereda. Indeks harga PCE inti, ukuran inflasi favorit Federal Reserve, turun menjadi 2,6% dari sebelumnya 2,9%, mencerminkan penurunan tekanan inflasi.

Indeks dolar naik 0,21% menjadi 107,59, sementara euro melemah hingga mencapai level terendah dalam dua minggu sebelum sedikit pulih di $1,0366. Saham-saham Eropa cenderung datar, meskipun mencatat kenaikan mingguan. Futures DAX dan CAC40 masing-masing turun 0,6%, sedangkan Eurostoxx 50 melemah hingga 1,4%.

Pasar saham Asia-Pasifik juga tertekan dengan indeks MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang turun 2,45% ke 576,86, dan Nikkei Jepang anjlok 2,88% ke 37.155,50 poin. Harga kripto melemah seiring memudarnya euforia pasar, dengan Bitcoin turun 0,18% ke $84.138,56.

Pengumuman Trump tentang tarif baru, termasuk 25% tarif pada impor dari Kanada dan Meksiko mulai 4 Maret serta tambahan 10% tarif untuk barang dari China, memicu kekhawatiran akan eskalasi perang dagang global. Langkah ini menimbulkan volatilitas di pasar, sementara pelaku pasar tetap waspada terhadap potensi dampak buruk pada perekonomian global.

Harga emas spot turun 0,68% menjadi $2.856,49 per ons, dengan emas berjangka AS melemah 1,6% ke $2.848,50 per ons. Meskipun emas sering dianggap sebagai aset aman, penurunan ini menunjukkan investor terus menyesuaikan posisi mereka di tengah ketidakpastian geopolitik dan kebijakan ekonomi.

WEEK AHEAD
(03-07 Maret 2025) 

Pekan depan akan menjadi momen penting bagi pasar global, dengan sejumlah agenda ekonomi utama yang berpotensi memengaruhi arah kebijakan moneter dan dinamika pasar. Data PDB Australia, keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), serta laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS akan menjadi sorotan utama. Ketiga indikator ini tidak hanya mencerminkan kondisi ekonomi regional, tetapi juga memberikan petunjuk tentang bagaimana bank sentral di berbagai wilayah akan menavigasi tantangan ekonomi global, termasuk inflasi yang melambat, ketidakpastian pertumbuhan, dan dinamika pasar tenaga kerja.

Pelaku pasar akan mencermati bagaimana data dan keputusan ini dapat memengaruhi prospek kebijakan suku bunga, terutama dalam menghadapi berbagai risiko ekonomi yang sedang berlangsung. Di tengah ketidakpastian tersebut, hasil dari pekan depan akan menjadi kunci dalam menentukan arah pasar di bulan-bulan mendatang.

Pertumbuhan Ekonomi Australia

Data Produk Domestik Bruto (PDB) Australia menjadi sorotan utama pekan depan. PDB kuartal ketiga 2024 tumbuh 0,3% secara kuartalan (QoQ) atau 0,8% secara tahunan, didorong oleh belanja pemerintah dan investasi modal publik. Namun, PDB per kapita mengalami penurunan 0,3% secara QoQ, melanjutkan tren penurunan selama tujuh kuartal berturut-turut. Kondisi ini memperdalam “resesi per kapita” yang berkepanjangan.

Perkiraan awal untuk data berikutnya menunjukkan potensi pertumbuhan sebesar 0,7% QoQ, yang akan meningkatkan tingkat tahunan menjadi 1,3%. Sementara itu, pasar suku bunga Australia memproyeksikan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) oleh Reserve Bank of Australia (RBA) pada bulan Juli, dengan total 53 bp pemotongan yang diperkirakan hingga akhir 2025.

Keputusan Suku Bunga Bank Sentral Eropa (ECB)

ECB diperkirakan akan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 bp pada minggu depan, menurunkan tingkat fasilitas deposito menjadi 2,5% dari 2,75%. Langkah ini sejalan dengan komitmen bank terhadap proses disinflasi, meskipun ada kelemahan ekonomi jangka pendek.

Dengan inflasi utama tetap sedikit di atas 2% dan inflasi inti stabil pada 2,7%, ini akan menjadi pemotongan suku bunga kelima berturut-turut. ECB juga diharapkan memberikan sinyal tambahan untuk pemotongan lain pada April, dengan fokus pada mendorong pertumbuhan di tengah risiko ekonomi saat ini. Namun, konferensi pers mendatang akan menjadi kunci dalam memberikan arahan lebih lanjut, terutama terkait dampak belanja pertahanan yang dapat mendukung pertumbuhan ekonomi, mengurangi urgensi pelonggaran lebih agresif.

Laporan Ketenagakerjaan Non-Pertanian AS

Data ketenagakerjaan AS akan menjadi pusat perhatian, terutama setelah laporan Januari yang memberikan hasil beragam. Meski ada kenaikan 143.000 pekerjaan—di bawah ekspektasi 175.000—laporan ini juga menunjukkan revisi naik sebesar 100.000 pekerjaan dalam dua bulan terakhir, sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,0%.

Untuk Februari, pasar memperkirakan penambahan 180.000 pekerjaan dan tingkat pengangguran tetap di 4,0%. Jika hasil ini sesuai ekspektasi, data tersebut akan mendukung pandangan bahwa Federal Reserve (Fed) kemungkinan mempertahankan suku bunga hingga pertengahan tahun sebelum mulai memangkas suku bunga sebesar 25 bp sebanyak dua kali pada paruh kedua 2025.

Data Mingguan Perdagangan Emas (24 – 28 Februari 2025)

Open : 2,934.71   High : 2,956.18     Low  : 2,832.49     Close : 2,856.93     Range  : 123.69

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (24 – 28 Februari 2025)

Open : 70.06     High : 71.22      Low  : 68.35      Close : 70.02     Range  : 2.87

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish

Economic News & Analysis

Weekend Edition

Market Summary

Pasar saham Amerika Serikat ditutup melemah pada hari Jumat, sementara pasar saham Eropa menguat tipis di tengah ketidakpastian terkait kebijakan cepat Presiden AS Donald Trump, termasuk pemangkasan anggaran dan tarif perdagangan, serta pemilu yang akan datang di Jerman. Harga minyak merosot lebih dari 2%, sementara harga emas turun dari rekor tertinggi.

Kebijakan Trump yang baru-baru ini mengumumkan tarif pada beberapa mitra dagang utama AS dan rencana pemangkasan jumlah pekerja federal menjadi sorotan utama pasar. Investor merasa tidak yakin dengan kecepatan perubahan yang terjadi, meskipun pengurangan anggaran dan pemutusan hubungan kerja sudah diperkirakan sebelumnya. Ketidakpastian ini menciptakan tekanan baru yang belum pernah dirasakan pasar sebelumnya.

Data ekonomi yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan aktivitas bisnis di AS turun ke level terendah dalam 17 bulan. Hal ini menandakan bahwa pelaku bisnis dan konsumen mulai khawatir terhadap kebijakan pemerintahan Trump. Pasar saham utama AS, termasuk S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq, ditutup melemah, didorong oleh penurunan di sektor industri, konsumer, teknologi, dan energi. Ketiga indeks utama ini juga mencatat kinerja mingguan yang negatif.

Di Eropa, pasar saham menunjukkan volatilitas menjelang pemilu Jerman yang akan digelar pada hari Minggu. Indeks Stoxx 600 berhasil menguat 0,52% setelah dua hari sebelumnya melemah, dan mencatat kenaikan mingguan sebesar 0,26%. Sementara itu, pasar saham Asia mencatat kenaikan mingguan dengan indeks MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang mencapai level tertinggi sejak November.

Saham-saham di AS kembali anjlok pada Jumat, dengan Dow dan S&P 500 masing-masing turun sekitar 1,7%, sementara Nasdaq yang berbasis teknologi melemah lebih dari 2%. Beberapa pejabat Federal Reserve memberikan sinyal bahwa inflasi yang mulai mereda dapat membuka peluang untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut. Imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun turun 7,2 basis poin menjadi 4,427%.

Di pasar valuta asing, dollar AS menguat terhadap sejumlah mata uang utama, sementara euro melemah setelah data aktivitas bisnis menunjukkan kontraksi tajam di Prancis dan perbaikan moderat di Jerman. Indeks dollar naik 0,25%, sementara yen menguat terhadap dollar sebesar 0,31%.

Harga minyak juga melemah lebih dari 2% akibat gangguan pasokan di Rusia, berkurangnya risiko geopolitik di Timur Tengah, serta ketidakpastian mengenai kesepakatan damai di Ukraina. Minyak Brent ditutup pada harga $74,43 per barel, sedangkan minyak WTI turun menjadi $70,40 per barel.

Sementara itu, harga emas sedikit melemah karena investor mengambil keuntungan dari kenaikan harga sebelumnya. Emas spot turun 0,16% menjadi $2.934,10 per ons, sementara emas berjangka AS ditutup 0,1% lebih rendah di $2.953,20.

WEEK AHEAD
(24-28 Februari 2025) 

Minggu mendatang akan menjadi pekan yang sibuk bagi pasar keuangan global, dengan sejumlah data ekonomi penting dan perkembangan politik yang berpotensi memengaruhi sentimen pasar. Di Amerika, fokus akan tertuju pada laporan PCE, estimasi kedua pertumbuhan PDB, serta sejumlah indikator ekonomi lainnya yang memberikan gambaran tentang kekuatan ekonomi AS di tengah kebijakan moneter Federal Reserve. Di Eropa, perhatian utama tertuju pada pemilu Jerman dan risalah rapat ECB, sementara data inflasi dari negara-negara besar Zona Euro akan memberikan petunjuk tambahan terkait tekanan harga di kawasan tersebut.

Di Asia, rilis data ekonomi dari Jepang akan mencerminkan dinamika pertumbuhan dan inflasi di dua negara ekonomi utama kawasan ini.

Dari Australia dan Selandia Baru, data investasi dan kepercayaan bisnis akan menarik perhatian investor yang mengamati prospek ekonomi kawasan. Dengan latar belakang ini, pelaku pasar akan mencermati bagaimana data dan peristiwa yang ada memengaruhi kebijakan bank sentral dan kinerja pasar keuangan.

Amerika
Di Amerika Serikat, perhatian utama akan tertuju pada laporan PCE dan komentar dari pejabat Federal Reserve. Laporan PCE diharapkan memberikan wawasan penting terkait tekanan harga yang berkembang, menyusul data CPI dan PPI sebelumnya yang lebih tinggi dari perkiraan. Pertumbuhan belanja pribadi diperkirakan melambat menjadi 0,2%, sementara pendapatan pribadi kemungkinan naik 0,4%, sama seperti kenaikan di bulan Desember. Estimasi kedua untuk pertumbuhan PDB Q1 2025 diperkirakan mengonfirmasi ekspansi ekonomi AS sebesar 2,3% secara tahunan, sesuai dengan estimasi awal. Pesanan barang tahan lama diperkirakan pulih 1,3% setelah turun 2,2% di Desember. Rilis data penting lainnya meliputi CB Consumer Confidence, Chicago Fed National Activity Index, Dallas Fed Manufacturing dan Services Index, Richmond Fed Manufacturing Index, Kansas Fed Manufacturing Index, neraca perdagangan barang, dan estimasi awal inventori grosir. Di sektor perumahan, laporan harga rumah dari FHFA dan Case-Shiller, serta penjualan rumah baru dan tertunda, akan menjadi fokus.

Di sisi korporasi, musim laporan keuangan berlanjut dengan laporan dari Nvidia, Home Depot, Salesforce, Lowe’s Companies, dan TJX Companies. Di kawasan Amerika lainnya, data ekonomi utama meliputi angka pertumbuhan PDB Q1 untuk Kanada

Eropa
Pemilu Jerman pada hari Minggu menjadi perhatian utama, dengan jajak pendapat menunjukkan blok konservatif CDU/CSU, yang dipimpin Friedrich Merz, diperkirakan menang tetapi mungkin memerlukan mitra koalisi untuk membentuk pemerintahan di tengah stagnasi ekonomi yang berlanjut. Selain itu, investor akan memantau risalah rapat kebijakan ECB Januari untuk mendapatkan petunjuk tentang langkah bank sentral selanjutnya. Data inflasi menjadi sorotan, dengan angka awal Februari dari Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol. Inflasi utama Jerman diperkirakan tetap di 2,3%, sementara tingkat harmonisasi dapat turun menjadi 2,6%. Zona Euro akan merilis estimasi akhir inflasi Januari.

Sentimen ekonomi Jerman diperkirakan membaik, dengan indeks Ifo Business Climate diproyeksikan naik untuk bulan kedua berturut-turut dan Indikator GfK Consumer Climate mencapai level tertinggi dalam empat bulan. Data PDB utama akan dirilis oleh Jerman, Prancis, dan Swiss, sementara data pasar tenaga kerja akan tersedia untuk Jerman dan Prancis. Tingkat pengangguran Jerman diperkirakan tetap di 6,2%, tertinggi sejak Oktober 2020.

Laporan penting lainnya meliputi survei bisnis Zona Euro, pendaftaran mobil baru, pertumbuhan upah, penjualan ritel Jerman, CBI distributive trades dan Nationwide Housing Prices Inggris, penjualan ritel Swiss, dan indikator utama KOF.

Asia dan Australia
Di Jepang, pekan sibuk dengan rilis data ekonomi yang meliputi penjualan ritel, produksi industri, dan awal pembangunan rumah untuk Januari. Data inflasi Tokyo untuk Februari juga menjadi sorotan setelah pernyataan hawkish dari anggota Bank of Japan (BoJ) membuat investor memperhatikan potensi kenaikan suku bunga berikutnya.

Di Australia, perhatian akan tertuju pada data capex dan agregat kredit di tengah lonjakan obligasi pemerintah, sementara indeks kepercayaan bisnis ANZ di Selandia Baru juga akan dirilis.

Data Mingguan Perdagangan Emas (17 – 21 Februari 2025)

Open : 2,884.60   High : 2,954.89     Low  : 2,878.80     Close : 2,936.33     Range  : 76.09

GOLD PRE ANALYSIS

WEEKLY VALUE AREA

Gold Outlook : Bullish

Data Mingguan Perdagangan US Crude Oil (17 – 21 Februari 2025)

Open : 70,63     High : 73,11      Low  : 70,11      Close : 70,20     Range  : 3.00

                                                 OIL PRE ANALYSIS

                                                                  WEEKLY VALUE AREA

Oil Outlook : Bearish