Dollar Melemah di Tengah Optimisme Ekonomi AS

Dollar melemah pada akhir pekan lalu, meski secara keseluruhan masih mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut terhadap mata uang utama. Terhadap yen, dollar turun 0,21% ke level 149,48, namun masih berada di jalur penguatan lima pekan beruntun sekaligus mendekati posisi tertinggi sejak awal Agustus. Sementara itu, euro naik 0,31% menjadi $1,1701, tetapi tetap berpotensi menutup minggu lebih rendah setelah sebelumnya mencatat tiga pekan penguatan. Pergerakan ini mencerminkan sentimen investor yang berlapis: di satu sisi ada dorongan dari data ekonomi AS yang lebih solid, namun di sisi lain ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed mulai kehilangan momentumnya.

Data Konsumsi dan Inflasi AS Tahan Ekspektasi Pemangkasan

Data terbaru dari Departemen Perdagangan AS menunjukkan belanja konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi, naik 0,6% pada Agustus, sedikit di atas proyeksi 0,5%. Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) – ukuran inflasi yang menjadi acuan utama Federal Reserve – meningkat 0,3% sesuai perkiraan. Angka tersebut memperlihatkan perekonomian masih tangguh meskipun inflasi perlahan mendekati target 2%. Kondisi ini membuat pasar menilai ruang untuk pemangkasan suku bunga tidak akan secepat yang diperkirakan sebelumnya. Sebagian analis menilai penguatan data belanja rumah tangga ini secara otomatis mengurangi agresivitas pricing untuk pemangkasan, sehingga mempersempit perbedaan suku bunga dengan negara lain dan menjaga kekuatan dollar.

Indeks Dollar, Imbal Hasil, dan Ekspektasi The Fed

Indeks dollar yang mengukur greenback terhadap sekeranjang mata uang utama turun 0,33% ke posisi 98,17. Namun, indikator tersebut tetap bergerak positif untuk pekan kedua. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor dua tahun, yang sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, sedikit melemah ke 3,645%. Sementara itu, pelaku pasar melalui CME FedWatch Tool kini menilai peluang pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan The Fed berikutnya mencapai 89,8%, turun tipis dari hampir 92% pada pekan sebelumnya. Artinya, pasar semakin berhati-hati dalam mengantisipasi langkah bank sentral, terutama setelah beberapa pejabat The Fed memberi sinyal keseimbangan antara inflasi dan ketenagakerjaan masih dapat dijaga tanpa langkah drastis.

Wall Street Rebound Meski Dibayangi Tarif Baru

Di pasar saham, Wall Street berakhir lebih tinggi pada Jumat. Indeks S&P 500 naik 0,6%, Nasdaq bertambah 0,4%, sementara Dow Jones menguat 300 poin. Penguatan ini sebagian besar didukung oleh laporan inflasi yang sesuai perkiraan, sehingga investor merasa lebih nyaman dengan prospek kebijakan moneter ke depan. Saham-saham sektor industri dan perbankan turut menopang penguatan indeks, sementara berita korporasi seperti lonjakan saham GlobalFoundries memberikan sentimen positif tambahan. Meski demikian, langkah Presiden Trump yang kembali mengenakan tarif baru atas obat-obatan, truk berat, dan furnitur per 1 Oktober menambah ketidakpastian, terutama terkait dampaknya pada konsumsi dan rantai pasok.

Minyak dan Emas Menguat Ditopang Sentimen Geopolitik

Harga minyak WTI juga naik 1,1% menjadi $65,70 per barel, menandai lonjakan mingguan lebih dari 4% sekaligus kenaikan terbesar dalam lebih dari tiga bulan. Kenaikan ini terjadi seiring meningkatnya ketegangan geopolitik, setelah serangan drone Ukraina ke infrastruktur energi Rusia memicu pembatasan ekspor solar dan bensin oleh Moskow. Pasar energi juga mencermati rencana kembalinya ekspor minyak dari Kurdistan Irak ke Turki, yang diperkirakan akan menambah pasokan global secara bertahap.

Di sisi lain, harga emas kembali menarik perhatian. Dollar melemah dan ekspektasi pemangkasan suku bunga membuat logam mulia ini mencetak kenaikan mingguan sekitar 2,5%. Harga spot emas naik 0,8% ke $3.778,62 per ons, setelah sempat menembus rekor $3.790,82 di awal minggu. Kontrak berjangka emas untuk pengiriman Desember juga berakhir 1% lebih tinggi di $3.809. Para investor melihat emas sebagai tempat aman, terutama karena kemungkinan pemangkasan suku bunga lanjutan di Oktober dan Desember semakin terbuka.

Prospek harga Emas  Senin | 29 September 2025

Harga emas pada grafik H4 masih berada dalam tren naik, ditopang oleh uptrend line merah dan SMA 50 (biru) yang berperan sebagai support dinamis. Saat ini harga sedang menguji area penting di level Fibonacci Retracement 61,8% pada 3.761.

Selama harga mampu bertahan di atas garis tren naik dan menembus resistance 3.799–3.800, peluang untuk melanjutkan kenaikan menuju target 3.840 tetap terbuka. Sebaliknya, jika terjadi penurunan di bawah 3.742 dan uptrend line berhasil ditembus, maka potensi koreksi lebih dalam menuju support kuat di 3.711 akan semakin besar.

GOLD INTRADAY AREA

R1  3.791   R2  3.800  R3 3.840

S1  3.761   S2  3.742   S3 3.711

Pergerakan US Oil pada time frame H4 sempat menembus ke atas area resistance 65,39–66,01. Namun, pada pembukaan hari ini muncul gap down yang menekan harga kembali di bawah level tersebut.

Meski terkoreksi, harga masih bertahan di atas support 64,64 dan 64,05. Posisi juga tetap berada di atas SMA 50 (biru), sehingga tren naik dinilai masih terjaga.

Selama harga tidak menembus ke bawah area support, peluang rebound tetap terbuka. Jika harga menguat, potensi uji resistance 65,39–66,01 kembali muncul. Apabila level itu berhasil ditembus, target selanjutnya berada di 66,69.

US Oil INTRADAY AREA

R1  65,39   R2  66,01    R3 66,69

S1  64,64   S2  64,05  S3 63,19

Data Ekonomi AS Mengguncang Pasar

Dollar menguat saham melemah setelah data ekonomi Amerika Serikat keluar lebih kuat dari perkiraan. Produk domestik bruto kuartal kedua direvisi naik menjadi 3,8% dari laporan awal 3,3%. Pertumbuhan ini ditopang penurunan impor dan konsumsi rumah tangga yang lebih tinggi, sehingga membuat investor khawatir The Fed menunda pemangkasan suku bunga.

Pesanan baru barang modal buatan AS naik pada Agustus, meski pengiriman menurun. Selain itu, klaim pengangguran turun ke 218.000, lebih baik dibanding perkiraan 235.000. Data ini menegaskan pasar tenaga kerja masih tangguh.

Saham Global dan Wall Street Terkoreksi

Dollar menguat saham melemah juga tercermin pada kinerja indeks saham global. Dow Jones ditutup turun 0,38% ke 45.947,32, S&P 500 melemah 0,50% ke 6.604,72, dan Nasdaq terkoreksi 0,50% ke 22.384,70. MSCI global equities gauge turun 0,63% ke 973,10 setelah sebelumnya mencatat rekor pada awal pekan.

Di Eropa, STOXX 600 jatuh 0,66%, terutama tertekan sektor med-tech. Investor menilai komentar pejabat The Fed yang beragam menambah ketidakpastian arah kebijakan moneter.

Obligasi dan Dollar Menguat

Imbal hasil obligasi AS ikut naik. Yield obligasi 10 tahun menguat ke 4,17%, sementara yield obligasi 2 tahun melonjak ke 3,65%. Kenaikan ini memperkuat ekspektasi jeda pemangkasan suku bunga.

Dollar menguat saham melemah juga tercermin dari pergerakan mata uang. Indeks dollar naik 0,66% ke 98,48. Euro melemah 0,64% ke $1,1662, yen tertekan dengan USD/JPY di 149,76, dan franc Swiss juga melemah setelah bank sentral Swiss mempertahankan suku bunga di 0,00%.

Komoditas Minyak dan Emas

Harga minyak bergerak berlawanan arah. WTI turun tipis 0,02% menjadi $64,98 per barel, sementara Brent naik 0,16% ke $69,42 per barel. Data ekonomi AS yang solid menahan harapan pemangkasan suku bunga yang lebih agresif.

Harga emas ditutup lebih tinggi meskipun masih di bawah puncak sebelumnya. Spot gold naik 0,38% ke $3.749,94 per ons dan emas berjangka AS menguat 0,06% ke $3.734,20 per ons. Emas tetap mendapat dukungan sebagai aset lindung nilai meski dollar menguat.

Prospek harga Emas  Jumat | 26 September 2025

Pergerakan emas di time frame H4 terlihat harga masih berada dalam tren naik yang cukup kuat setelah menembus area konsolidasi di akhir Agustus. Harga saat ini bergerak di atas garis tren naik serta SMA 50, menandakan momentum bullish masih terjaga. Level resistance terdekat berada di area 3.773 hingga 3.791, dengan target lebih tinggi di 3800 apabila harga mampu melanjutkan kenaikan.

Sebaliknya, support terdekat berada di 3.711, dan jika tembus bisa menguji level 3.682 hingga 3.657 yang sekaligus berpotensi menjadi konfirmasi perubahan arah jika harga menembus di bawah garis tren. Indikator RSI saat ini berada di sekitar 56, menunjukkan kondisi netral-cenderung bullish tanpa tanda overbought, sehingga peluang kenaikan masih terbuka selama support kunci tidak ditembus.

GOLD INTRADAY AREA

R1  3.773   R2  3.791  R3 3.800

S1  3.711   S2  3.682   S3 3.657

Grafik US Oil di time frame H4 menunjukkan pergerakan harga yang mulai menguat setelah sebelumnya sempat mengalami tekanan di awal September. Saat ini harga sudah berhasil menembus di atas SMA 50, menandakan momentum bullish jangka pendek mulai terbentuk. Level resistance terdekat berada di 65,39 dan 66,01, dengan potensi melanjutkan kenaikan menuju 66,69 jika momentum beli tetap terjaga.

Namun, RSI sudah berada di area 68,80, mendekati level overbought, sehingga ada risiko koreksi jangka pendek sebelum melanjutkan tren naik. Jika harga terkoreksi, area support yang bisa diperhatikan ada di 63,86, kemudian 63,19 hingga 62,40 sebagai zona pertahanan penting. Selama harga tetap bertahan di atas support tersebut, kecenderungan masih bullish dengan peluang uji resistance lebih tinggi.

US Oil INTRADAY AREA

R1  65,39   R2  66,01    R3 66,69

S1  63,86   S2  63,19  S3 62,40

Pasar Global Melemah Seiring Komentar Powell

Pasar global melemah pada perdagangan Rabu setelah komentar terbaru dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell memicu kehati-hatian investor. Powell menegaskan bahwa keputusan kebijakan moneter berikutnya harus mempertimbangkan keseimbangan antara risiko inflasi yang masih tinggi dan pelemahan pasar tenaga kerja. Meski bank sentral AS baru saja memangkas suku bunga pekan lalu, pasar kini mulai meragukan seberapa agresif langkah pemangkasan berikutnya akan dilakukan.

Tren pelemahan ini juga mencerminkan meningkatnya kecemasan pelaku pasar menjelang rilis data inflasi inti PCE pada Jumat, yang menjadi indikator utama bagi arah kebijakan The Fed. Pasar global melemah karena investor memilih bersikap hati-hati sambil menunggu petunjuk lebih lanjut dari data makroekonomi yang akan datang.

Wall Street dan MSCI Terkoreksi

Indeks saham utama AS berakhir di zona merah untuk hari kedua berturut-turut. Dow Jones ditutup melemah 171,50 poin atau 0,37% ke level 46.121,28. S&P 500 turun 0,28% ke 6.637,97, sementara Nasdaq tergelincir 0,33% ke 22.497,86. Tekanan jual juga menjalar ke pasar global, dengan MSCI World Index terkoreksi 0,33% ke 978,95.

Penurunan tersebut terjadi meski data ekonomi AS justru menunjukkan kekuatan. Penjualan rumah baru pada Agustus melonjak 20,5% menjadi 800.000 unit secara tahunan, jauh di atas ekspektasi penurunan ke 650.000 unit. Data ini memperkuat pandangan bahwa perekonomian masih cukup solid sehingga The Fed tidak terburu-buru memangkas suku bunga lebih jauh. Hal inilah yang menambah ketidakpastian pasar, sehingga pasar global melemah meski ada dukungan dari sisi fundamental tertentu.

Dollar Perkasa, Emas Terkoreksi

Di pasar valuta asing, dollar perkasa terhadap mayoritas mata uang utama. Indeks dollar menguat 0,66% ke 97,87, didorong oleh prospek kebijakan moneter AS yang lebih hati-hati. Dollar menguat 0,83% terhadap yen Jepang ke 148,85, naik 0,54% terhadap franc Swiss ke 0,795, dan menekan euro yang turun 0,66% ke USD 1,1737. Sementara itu, dollar Selandia Baru tertekan 0,77% ke 0,5811 setelah penunjukan gubernur bank sentral baru.

Penguatan dollar memberi tekanan pada harga emas. Emas spot terkoreksi 0,86% ke USD 3.731,62 per ounce, sedangkan emas berjangka AS turun 0,36% ke USD 3.767,10 per ounce. Pelemahan ini terjadi setelah harga emas sempat menyentuh rekor pada sesi sebelumnya. Investor memilih mengurangi eksposur emas sambil menanti kepastian lebih lanjut dari arah kebijakan The Fed.

Yield Obligasi Naik

Pasar obligasi AS mencatat kenaikan imbal hasil setelah meningkatnya pasokan obligasi korporasi dan pemerintah. Yield obligasi 10 tahun naik 2,9 basis poin ke 4,147%, sementara tenor 30 tahun naik 1,5 basis poin ke 4,7517%. Imbal hasil obligasi 2 tahun, yang sensitif terhadap perubahan ekspektasi kebijakan suku bunga Fed, naik 3,4 basis poin ke 3,604%. Kenaikan ini mengindikasikan pasar masih belum yakin bahwa tren pemangkasan suku bunga akan berlangsung konsisten dalam waktu dekat.

Minyak Menguat ke Tertinggi 7 Minggu

Harga minyak melonjak ke level tertinggi tujuh minggu akibat kekhawatiran pasokan global. WTI ditutup menguat 2,49% atau USD 1,58 menjadi USD 64,99 per barel. Sementara itu, Brent naik 2,48% atau USD 1,68 menjadi USD 69,31 per barel. Penguatan ini didorong oleh penurunan stok minyak secara mengejutkan serta hambatan ekspor dari Irak, Venezuela, dan Rusia yang mempersempit pasokan global.

Lonjakan harga minyak menjadi kontras dengan kondisi pasar global melemah di sektor ekuitas. Investor melihat ketidakpastian kebijakan moneter AS sebagai faktor utama penggerak pasar, namun tetap mengantisipasi risiko jangka pendek dari sisi geopolitik dan pasokan energi global.

Prospek harga Emas  Kamis | 25 September 2025

Pergerakan emas di time frame H4 menunjukkan tren naik yang cukup kuat sejak akhir Agustus, didukung oleh garis tren naik dan posisi harga yang masih di atas moving average biru. Saat ini harga sedang mengalami koreksi setelah gagal menembus resistance di area 3.791, dengan support terdekat di 3.711 yang bertepatan dengan garis tren.

Selama harga bertahan di atas 3.711, peluang untuk melanjutkan kenaikan menuju 3.750–3.791 masih terbuka, namun jika menembus ke bawah level tersebut, koreksi lebih dalam berpotensi menuju 3.682 hingga 3.657. Indikator RSI berada di sekitar 55, menunjukkan momentum netral dengan ruang untuk bergerak ke kedua arah tergantung reaksi harga di area support.

GOLD INTRADAY AREA

R1  3.750   R2  3.773  R3 3.791

S1  3.711   S2  3.682   S3 3.657

Grafik US Oil di time frame H4 memperlihatkan harga yang baru saja menembus ke atas dan kini bergerak mendekati resistance 65,39. Momentum kenaikan masih cukup kuat dengan RSI berada di kisaran 67, menandakan dominasi buyer meskipun mulai mendekati area jenuh beli.

Selama harga mampu bertahan di atas support 63,86, tren naik berpotensi berlanjut menuju 66,01 hingga 66,69. Namun jika harga gagal bertahan dan turun menembus 63,86, potensi koreksi lebih dalam bisa menguji area 63,19 bahkan 62,40.

US Oil INTRADAY AREA

R1  65,39   R2  66,01    R3 66,69

S1  63,86   S2  63,19  S3 62,40

Wall Street Melemah, Emas Sentuh Rekor Baru

Emas sentuh rekor baru pada perdagangan Selasa, sementara indeks saham Wall Street ditutup melemah setelah tiga hari reli yang didorong euforia kecerdasan buatan. Investor mencerna komentar terbaru Ketua Federal Reserve Jerome Powell yang menekankan sikap hati-hati dalam menentukan arah suku bunga berikutnya.

Powell menegaskan bahwa bank sentral berada dalam posisi sulit, antara menjaga inflasi agar tidak kembali naik dan mendukung pasar tenaga kerja yang mulai menunjukkan tanda-tanda pelemahan. Namun, pasar menilai pernyataannya tidak memberikan sinyal jelas mengenai kapan pemangkasan suku bunga lanjutan akan dilakukan setelah langkah minggu lalu.

Saham Teknologi Tekan Wall Street

Indeks Nasdaq Composite memimpin pelemahan dengan turun 0,95%, disusul S&P 500 yang melemah 0,55% dan Dow Jones turun 0,19%. Saham teknologi besar seperti Nvidia, Amazon, Microsoft, dan Apple ikut terkoreksi setelah mencatatkan rekor penutupan dalam beberapa sesi terakhir.

Koreksi ini terjadi di tengah pandangan pasar bahwa ekonomi AS masih relatif tangguh, tetapi data-data terbaru menunjukkan tanda perlambatan. Investor menilai diperlukan katalis baru untuk mendorong saham naik lebih tinggi setelah tiga tahun berturut-turut S&P 500 membukukan imbal hasil dua digit.

Pandangan Pejabat Fed Saling Bertentangan

Pidato Powell datang setelah beberapa pejabat Fed menyampaikan pandangan berbeda. Wakil Ketua untuk Pengawasan, Michelle Bowman, menyebut inflasi bukan lagi risiko besar dan mendukung penurunan suku bunga lebih cepat untuk melindungi lapangan kerja.

Gubernur baru, Stephen Miran, bahkan menyerukan perlunya pemangkasan tajam guna menopang ekonomi. Sebaliknya, tiga pejabat Fed lainnya menekankan pentingnya berhati-hati karena inflasi masih bisa kembali menguat jika pelonggaran dilakukan terlalu agresif. Perbedaan pandangan ini membuat pasar semakin spekulatif dalam membaca arah kebijakan moneter AS.

Yield Obligasi Turun, Ekspektasi Rate Cut Menguat

Imbal hasil obligasi AS bergerak turun setelah komentar Powell. Yield obligasi 10-tahun turun 3,9 basis poin ke level 4,106%, sementara yield obligasi 2-tahun melemah ke 3,588%. Pergerakan ini menunjukkan meningkatnya keyakinan investor bahwa Fed akan kembali memangkas suku bunga 25 basis poin pada pertemuan Oktober, dengan probabilitas naik menjadi 94% dari 89,8% sehari sebelumnya.

Dolar Stabil di Tengah Ketidakpastian

Indeks dolar relatif tidak berubah di level 97,24 terhadap sekeranjang mata uang utama termasuk yen dan euro. Stabilnya dolar mencerminkan sikap tunggu pasar terhadap kejelasan arah kebijakan Fed. Pasar valas belum menunjukkan pergerakan signifikan, karena investor menyeimbangkan peluang pemangkasan suku bunga dengan risiko inflasi yang masih ada.

Emas Sentuh Rekor Baru, Minyak Menguat

Harga emas kembali menguat dan emas sentuh rekor baru di USD 3.763,82 per troy ounce, naik 0,47% dalam satu sesi. Lonjakan ini menegaskan status emas sebagai aset safe haven ketika pasar saham berfluktuasi. Investor juga menggunakan emas untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko ketidakpastian kebijakan moneter.

Sementara itu, harga minyak ditutup naik lebih dari USD 1 per barel setelah negosiasi ekspor minyak dari wilayah Kurdistan Irak tertunda. Hambatan ini memicu kekhawatiran pasokan global dan mendukung penguatan harga di tengah potensi pelemahan permintaan akibat perlambatan ekonomi.

Pasar Global Waspada

Indeks saham global MSCI yang mencakup 49 negara turun 0,3%, menandakan kehati-hatian investor global. Pasar ekuitas sempat didorong oleh optimisme bahwa pelonggaran kebijakan Fed akan menopang pertumbuhan, namun sikap hati-hati Powell dan perbedaan pandangan internal Fed membuat investor menahan diri.

Secara keseluruhan, emas sentuh rekor baru menjadi sorotan utama pasar karena mencerminkan meningkatnya kebutuhan perlindungan risiko. Sementara saham terkoreksi, obligasi dan emas justru menguat, menunjukkan bahwa investor global masih menunggu kejelasan arah dari bank sentral terbesar di dunia itu.

Prospek harga Emas  Rabu | 24 September 2025

Pada grafik H4, XAU/USD masih berada dalam tren naik yang kuat dengan harga bertahan di atas garis moving average. Saat ini harga mendekati resistance 3.792 dengan potensi melanjutkan kenaikan menuju 3.819 hingga 3.847 jika momentum bullish tetap terjaga.

Meski begitu, indikator RSI sudah berada di area overbought, sehingga peluang koreksi jangka pendek masih ada. Selama harga tidak menembus support 3.737, prospek bullish tetap dominan.

GOLD INTRADAY AREA

R1  3.792   R2  3.818  R3 3.846

S1  3.737   S2  3.710   S3 3.683

Pada grafik H4, US Oil masih bergerak dalam fase konsolidasi yang ditandai dengan pergerakan harga di dalam area kuning. Saat ini harga menunjukkan momentum bullish setelah rebound dari support 62,40, dan jika mampu bertahan di atas level 63,19 maka peluang penguatan menuju resistance 64,19 hingga 64,78 terbuka, bahkan berlanjut ke 65,39.

Indikator RSI yang bergerak naik ke level 60-an juga mendukung potensi kenaikan ini. Selama harga tidak kembali menembus support bawah di 63,19, prospek bullish jangka pendek tetap terjaga.

US Oil INTRADAY AREA

R1  64,19   R2  64,78    R3 65,39

S1  63,19   S2  62,40  S3 61,60